C'est quoi la structure de marché ?

Comment la lire, en trois gestes

Vous marquez des points de retournement, vous ne tracez pas des lignes.

• Marquez les sommets évidents : les bougies encadrées de part et d'autre par des sommets plus bas.
• Marquez les creux évidents de la même façon, encadrés par des creux plus hauts.
• Lisez la suite de gauche à droite. Les sommets montent-ils et les creux montent-ils, ou l'inverse ?

S'il faut plisser les yeux pour décider si un point est un sommet, ce n'en est pas un. La structure qui compte est celle qu'on voit sans effort, parce que c'est celle que tout le monde voit aussi.

Cassure de structure

Une cassure de structure, c'est le prix qui clôture au-delà du dernier sommet dans une tendance haussière, ou au-delà du dernier creux dans une tendance baissière. Elle dit que le mouvement en cours est toujours en cours.

Le mot qui porte tout, c'est clôture. Une mèche qui dépasse le sommet précédent et revient aussitôt n'est pas une cassure, c'est un test raté, et bien souvent une chasse aux stops. La bougie doit clôturer au-delà du niveau pour que la structure ait changé.

Changement de caractère

Un changement de caractère, c'est la première cassure dans le sens inverse. En tendance haussière, c'est le moment où le prix clôture sous le dernier creux montant. Il n'annonce pas un retournement, il annonce que la suite qui tenait a cessé de tenir.

La distinction avec la cassure de structure vaut la peine d'être tenue, parce que c'est celle que la plupart des gens brouillent :

• Une cassure de structure prolonge ce qui était déjà là.
• Un changement de caractère est le premier signe que ce qui était déjà là s'est arrêté.
• Un changement de caractère suivi d'une cassure dans le nouveau sens, c'est ce que les gens appellent un retournement de tendance.

La structure dépend entièrement de l'unité de temps

Un marché peut être en tendance haussière nette en journalier et en tendance baissière nette en cinq minutes au même instant, et aucune des deux lectures n'est fausse. Ce sont des réponses à deux questions différentes.

C'est de là que vient l'essentiel de la confusion. Deux traders qui se disputent pour savoir si la structure est haussière regardent en général deux graphiques différents. Choisissez votre unité de temps avant de choisir la structure, et dites de laquelle vous parlez.

Ce qui tient debout, et ce qui ne tient pas

Ce qui tient debout : la structure décrit ce qui s'est déjà passé, et comme description elle est juste. Lire la suite des sommets et des creux vous dit ce que le marché a fait, et vous dit quel niveau prouverait que ce comportement a changé. C'est utile pour de vrai, et le vérifier ne coute rien.

Ce qui ne tient pas : la structure ne prédit rien. Une cassure de structure ne veut pas dire que le mouvement continue, elle veut dire qu'il a continué jusque-là. Quiconque vous montre un graphique où chaque cassure a été suivie d'une belle course vous montre un graphique choisi après coup.

L'autre limite honnête, c'est que les points de retournement ne sont pas définis par une formule qui fait consensus. Deux traders soigneux peuvent marquer des structures légèrement différentes sur le même graphique, et défendre chacun son marquage. Traitez la structure comme un vocabulaire partagé, pas comme une mesure.

Les erreurs qui coutent le plus cher

• Compter une mèche comme une cassure. Si la bougie n'a pas clôturé au-delà du niveau, rien n'a cassé.
• Marquer chaque petite oscillation comme un point de retournement, jusqu'à ce que le graphique porte quarante niveaux et plus aucune structure.
• Changer d'unité de temps en cours d'analyse jusqu'à ce que l'une d'elles soit d'accord avec la position que vous vouliez déjà prendre.
• Prendre un changement de caractère pour un retournement. C'est un avertissement que la suite s'est arrêtée, rien de plus.
• Lire la structure sur un graphique si zoomé que les trois dernières bougies ressemblent à une tendance.

Les questions qu'on se pose

Quelle différence entre BOS et CHoCH ?

Une cassure de structure prolonge la suite existante ; un changement de caractère la rompt pour la première fois. En tendance haussière, clôturer au-dessus du dernier sommet est une cassure de structure, clôturer sous le dernier creux montant est un changement de caractère. Les sigles sont récents, l'idée ne l'est pas.

La cassure doit-elle être une clôture, ou une mèche suffit-elle ?

Une clôture. C'est la seule convention qui sépare une lecture utilisable d'une lecture bruitée. Les mèches au-delà d'un niveau arrivent sans arrêt, et les compter comme des cassures fait changer votre structure plusieurs fois par heure sans rien vous apprendre.

Sur quelle unité de temps lire la structure ?

Celle que vous comptez trader, plus celle du dessus pour le contexte. Lire la structure sur une unité de temps où vous n'agirez jamais est un exercice intéressant qui ne vous aidera à placer quoi que ce soit.

La structure de marché, c'est pareil qu'une ligne de tendance ?

Non. Une ligne de tendance, c'est un trait que vous dessinez et que vous pouvez faire glisser jusqu'à ce qu'il colle. La structure, c'est une suite de sommets et de creux précis qui ont eu lieu ou non. C'est précisément pour ça qu'il est plus difficile de se mentir avec la structure.

Lire la structure sans la marquer à la main

Trading AI lit une photo ou une capture de n'importe quel graphique et rend la structure de marché qu'il y trouve, avec la tendance, les points de retournement qui la définissent et le niveau qui invaliderait la lecture, à côté des order blocks, des fair value gaps, des zones de liquidité et d'un plan de trade.

C'est la structure qui qualifie un order block au départ, donc les deux se lisent ensemble : C'est quoi un order block ?

Les stops posés juste au-delà d'un sommet sont la raison pour laquelle les cassures échouent si souvent : C'est quoi la liquidité en trading ?

Les points de retournement sont faits de bougies, et leur lecture commence là : Comment lire un graphique en chandeliers.

Structure, blocs et gaps appartiennent à un même cadre, et il vaut la peine de le voir en entier : Les smart money concepts, dits simplement

Cette page est pédagogique. Ce n'est pas un conseil financier, et rien ici n'est une recommandation d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.