インデュースメントとは？

チャートでの見え方

形はどの市場でも常に同じです。

• 少し先に、多くの人が見ている水準があります。強いゾーン、まだ手つかずのオーダーブロック、前日の高値などです。
• 価格がそこへ届く前に、より小さくわかりやすい形ができます。こぎれいな小さな安値、整った押し、きれいなダブルボトム。
• トレーダーはその形で入り、ストップをそのすぐ下に置きます。
• 教科書どおりの筋書きでは、価格はそのストップを取り、より大きな水準へと進みます。

手がかりは整いすぎていることです。インデュースメントはたいてい画面でいちばんきれいに見えるもので、まさにそこが問題です。

同じ規則には機械的な版もあり、持っておく価値があります。インデュースメントは通常、 構造の破壊を生んだ波の内側にある最初の押しです。その押しの高値か安値に印をつければ水準が手に入り、何かがどれだけきれいに見えるかを判断する必要はありません。

わかりやすい仕掛けが危険な理由

この考え方の理屈では、水準に届くのはそこへ行く理由があるときで、置かれた注文はその理由になります。やさしい形で入ったトレーダーが多いほど、その裏のストップの塊は大きくなり、目的地としての魅力も増します。

これに陰謀は必要ありません。必要なのは、水準がわかりやすい場所に注文があること、そして価格が注文のある方へ動くことだけでしょう。それだけでこの形は生まれるはずですが、どちらもチャートには表れません。実際に測定された最も近い例はもっと狭いもので、為替市場ではストップ注文がキリのいい数字のすぐ先に集まります（Osler, 2003）。

インデュースメント、流動性、スイープ

どのチャートでも確かめようのないこの用語体系では、この3つは同じ出来事を別の角度から述べたものです。

• 流動性 は置かれた注文の山そのものです。
• インデュースメント は、その注文をそこに置かせたものです。
• スイープ は、それを回収しに行く価格です。

この順で読めば筋が通ります。えさ、山、回収。順序を崩すと、一つのものに三つの名前があるように聞こえます。

えさに食いつかないための工夫

よくあるやり方は、規則をつけた忍耐です。まずチャートで最も強いゾーンを決め、その手前に現れる仕掛けはすべて断ります。すでに印をつけた水準へ価格が届く前に形ができたら、反証があるまでインデュースメントとして扱います。

代償は本物です。うまくいったはずの仕掛けを見送りますし、自分抜きで走っていくのを見るのは不愉快です。期待される見返りは、他人の入り口を支える流動性であることをやめられることです。

いちばん高くつく間違い

• どこにでもインデュースメントを見ること。 ゆるく使えば、この言葉は負けた取り引きをすべて後から説明し、事前には何も予測しません。
• 後からしか印をつけられないこと。 動きが終わってからしかえさを名指しできないなら、それは手法ではなく物語です。
• 次の水準を安全だと見なすこと。 最初の仕掛けを見送っても、その奥の水準が良いトレードになるわけではありません。ほかの水準と同じように失敗することがあります。
• それでもストップをわかりやすい場所に置くこと。 山の場所を知りながらそこに加わるのは、この知識の高くつく使い方です。

事前に記す。事後ではなく

この考え方への最も強い批判は、動きが終わってからならすべてを説明でき、起きている最中には何も予測しない、というものです。水準を後から名指しするかぎり、この批判は正当です。前もって印をつけて書き留めれば、この考え方は検証できるようになりますが、正しくなるわけではありません。

• まず目的地を記す。 価格が届くと見込むゾーンを、エントリーを探す前に決めます。以後のすべては、これが動かないことに懸かっています。
• 構造を壊した脚の内側にある、最初の押しを記す。 その高値または安値がインデュースメントの水準です。決めるのは一本の足であり、同じチャートを見る二人は同じ価格を記します。
• 二つの価格を書き留める。 何かが起きる前に、二つの数字を。
• そのうえで、価格がどちらに先に届くかを見る。 検証はそれだけです。そして自分に不利な結果が出ることもあります。

間違いうる手順は、間違いえない語彙より価値があります。インデュースメントの水準が取られ、価格が自分のゾーンに一度も届かなかったなら、その読みは失敗であり、手元に残るのは言い訳ではなく記録です。

どの脚にも、それぞれの一つがある

インデュースメントはチャート上の単一の水準ではありません。構造を壊す脚はどれも一つを生み、しかもどの時間足でも生みます。つまり日足と5分足は、同じ瞬間に別々の餌を見せているということです。

面倒に聞こえますが、実はそこが役に立つところです。意味を持つインデュースメントは、いま扱っている脚のものです。ゾーンが4時間足の構造の破壊から来ているなら、関係する餌はその4時間の脚の内側にある最初の押しであって、待っているあいだに5分足で形づくられた小綺麗な形ではありません。

よくある誤りは逆向きに起きます。5分足のインデュースメントを記し、それを理由に4時間足の型を見送るのです。これは果てしない忍耐と、ゼロの売買を生みます。規律のように感じられますが、実際には水準の時間足と恐れの時間足がずれているだけです。

山のありかを知っていると思うとき、ストップをどこに置くか

はっきりした高値の上に本当にストップが積み上がるとしても（どのチャートもそれを示せません）、この考えが役に立つのは、その山を自分で太らせるのをやめた場合だけです。置き方は三つあり、どれも何かを支払います。

• 水準の上ではなく、その外側に。 全員のストップが高値の数ティック上にあるなら、自分のものは明確にもっと遠くへ置きます。売買は回収を生き延び、ストップが広い分だけ建玉は小さくなります。それが回収されないための代価です。
• その売買を正当化したゾーンの外側に。 最も筋の通った形です。そこは考えが単に居心地悪くなる場所ではなく、実際に反証される場所だからです。
• あえて、はっきりした場所に。 小さな建玉で一部のトレーダーが選ぶ方法で、ストップにかかる回数が増えることを見込んでいます。広いストップを負担できないなら、そのトレードを見送るのも一つの選択です。

この交換から逃れる置き方はなく、逃れられると言う者は何かを売っています。狭いストップはより頻繁に取られ、広いストップは小さな建玉を意味するか、取られたときの損失が大きくなります。どちらの負け方を選ぶかを一度決めてください。建玉のたびにこの問いを見つけ直すのではなく。

よく聞かれること

ストップの位置が分かっていると思うなら、自分のストップはどこに置くべきですか。

知ることはできません。それを示すチャートはないからです。トレーダーは、はっきりした水準やトレードの根拠となったゾーンから、十分に離して先に置きます。代償は広いストップで、したがって建玉は小さくなります。狭くて安全な置き方はありません。どちらの負け方を選ぶかを一度決めるほうが、建玉のたびにこの問いを見つけ直すよりましです。

どの脚にもそれぞれのインデュースメントがありますか。

はい、どの時間足にもあります。だからこそ意味を持つのは、自分のゾーンが生まれた脚のものです。5分足のインデュースメントを使って4時間足の型を避けると、果てしない忍耐とゼロの売買になります。

スマートマネーコンセプトでインデュースメントとは何ですか。

その用語体系では、有効な入り口に見えるように作られたとされる動きで、価格が向かっているとされる水準のすぐ手前にあります。それを取ったトレーダーが、次の動きに回収される注文を供給することになる、という話です。作為を示すものはチャートにはありません。IDM と略す資料もあります。

引っかかる前にインデュースメントを見分けるには。

入り口を探す前に、チャートで最も強いゾーンを見つけてください。そのうえで、手前に現れるものはすべて疑ってかかります。トレーダーが警告灯にするのは、整いすぎていることです。大きな水準へ向かう途中の小さな形が、きれいでわかりやすいほど、彼らはそれがその役目を果たしているのではないかと疑います。

インデュースメントはリクイディティスイープと同じですか。

いいえ。この用語体系では、一つの流れの前半と後半です。インデュースメントはトレーダーに注文を置かせるとされるパターンで、スイープはそのあと価格がその注文を通り抜けることです。山も回収も、チャートには表れません。

インデュースメントはチャートで証明できますか。

形は見えます。意図は見えません。誰がなぜ注文を置いたかを示すチャートはなく、そうでないと言う人は、データではなく信念を語っています。その形が何かを予測すると示す研究は、ファイナンスの学術誌では見つかっていません。

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山そのものと、それがその場所にできる理由： トレードにおける流動性とは？

回収、つまり誰もが身にしみて感じる部分： リクイディティスイープとは？

そして、トレーダーが目的地と見なす種類の水準： オーダーブロックとは？

これらの考えはすべて一つの枠組みに属します。まとめて見ておく値打ちがあります。 スマートマネーコンセプトを、そのまま説明する

このページは学習のためのものです。投資助言ではなく、ここにあるどの内容も、何かを買うまたは売るという推奨ではありません。