プレミアムとディスカウントとは？

引き方

難しいのは計算ではなく、値幅の選び方です。

• 意味のある波を選びます。はっきりした安値から高値へ、あるいはその逆へ。自分が実際に取り引きしている時間足で。
• その中点を出します。距離の半分、それ以上に複雑なことはありません。
• 上はすべてプレミアム、下はすべてディスカウントです。

測る波を変えれば、チャート上の呼び名もすべて一緒に変わります。それがこの考え方の弱点のすべてで、そうでないふりをすることこそ、ただ買いたかっただけなのに価格はディスカウントだと自分に信じ込ませる道です。

実際の使い道

これはシグナルではなくフィルターです。多くのトレーダーが使う規則は、上昇トレンドではディスカウント側でしか買いを探さず、下降トレンドではプレミアム側でしか売りを探さない、というものです。

このフィルターが取り除こうとしているのは、レンジの中で最も高い価格でのエントリーです。フィルターには、待っているあいだに逃す動きという代償があり、それに見合うと示す研究は、ファイナンスの学術誌では見つかっていません。

50 パーセントのリトレースメントと同じである理由

同じ波の安値から高値へフィボナッチ・リトレースメントを引いてください。0.5 の水準が均衡です。この用語体系でよく話題になる 0.618 と 0.705 の水準は、ディスカウント側のすぐ内側にあります。

これが効いてくる実務上の理由は一つです。すでにリトレースメントを使っているなら、二つ目の体系を学ぶ必要はなく、半分ずつに名前をつければ済みます。二つの用語が一本の線を指しているとわかっていることが、同じ根拠を二重に数えてコンフルエンスと呼ぶのを防いでくれます。

この考え方が崩れるところ

• 強いトレンドのなか。 価格は何日もプレミアム側にいながら上がり続けることがあります。中点より上で買わないと決めれば、その動きを丸ごと逃します。
• はっきりした値幅がないとき。 スイングの安値と高値を指させないなら、その中点は作り物です。
• 値幅が古くなったとき。 2週間前に出した中点は、もう存在しない相場を語っています。
• 後づけで選ばれたとき。 より広い波を選べば、どんな価格でもディスカウントに見せられます。

いちばん高くつく間違い

• これを入り口として扱うこと。 ディスカウントは条件であって理由ではありません。その価格で何かが起きる必要はやはりあります。
• 欲しい答えが出るまで値幅を引き直すこと。 これが最も多く、最も気づかれない誤りです。
• 黙って時間足を混ぜること。 4時間足でディスカウント、15分足でプレミアム。どちらも本当で、その間で選ぶことこそ本当の判断です。
• 二重に数えること。 均衡と 50 パーセントのリトレースメントは一つの根拠であって、二つではありません。

どの脚を測るのか

この考えへの批判はすべて同じ弱点に戻ります。脚を変えれば、すべてのラベルが変わるという弱点です。答えは慎重になることではなく、どこで買いたいかを見る前に当てはめる規則を持つことです。

• いま扱っている構造を作った脚。 高値が破られ、その破壊が強気でいる理由なら、それを破った脚を測ります。始まりの安値から、到達した高値までです。
• 見えているチャート全体ではありません。 たまたま画面に入っている範囲の両端から測った幅は、あなたの拡大率から測った幅であり、それは相場の出来事ではありません。
• 構造が変わったときに測り直す。そのときだけ。 新しい高値は新しい脚と新しい中点を意味します。それ以外に動かす理由はありません。

こう書き下せば規則は検証可能になり、守ったかどうかを後から誰でも確かめられます。それが測定と好みの違いです。

ディスカウントの、より深い半分

ディスカウントは幅の半分であり、「ここで買え」と言われる場所としてはかなり広すぎます。そこでトレーダーはさらに狭め、たいていは0.618から0.79の戻りの帯に絞り、これを最適なエントリー領域と呼ぶ人もいます。

この帯を支えているのは神秘ではなく算数です。それだけ深く入れば、ストップは脚の起点のすぐ外、目標はその高値になり、比率はコストを引く前で、0.618ならおよそ1.5対1、0.79ならおよそ3.5対1になります。それがこの帯への誠実な擁護であり、比率は目標に届く頻度について何も語りません。

ないのは、そこで価格が他の場所より頻繁に反転するという証拠です。深く入ることにこだわるほど売買の回数は減り、ある深さから先で待っている売買は、方向を読み違えていた売買になります。この帯は比率を買い、頻度で支払う。ほかのあらゆる絞り込みとまったく同じです。

手順のどこに置くか

プレミアムとディスカウントが答えるのはただ一つ、いま扱っている脚に対してこの価格は高いのか安いのか、という問いだけです。その問いは四番目に来ます。もっと早く問えば、自信に満ちた無意味が生まれます。

• まず方向。 自分より上の時間足のトレンド。それがなければ、プレミアムもディスカウントも立つ側を持ちません。
• 次に構造。 測るべき脚を決める、その破壊です。
• 次にゾーン。 オーダーブロック、ギャップ、あるいは反応に値する水準。
• そしてプレミアムかディスカウントか。 すでに見つけたゾーンに当てる絞り込みであって、ゾーンを見つける方法ではありません。

この順で使えば、質の悪い売買のひとかたまりを取り除いてくれる、とこれを頼りにするトレーダーは言います。最初に使えば、それは恣意的な幅の真ん中に引かれた一本の線にすぎず、測る場所さえ選べば、下降トレンドの最も高い価格をディスカウントだと気前よく教えてくれます。

よく聞かれること

どの脚から測るべきですか。

いま扱っている構造を生んだ脚からです。始まりの安値から到達した高値まで、あるいはその逆。見えているチャートの両端からではありません。それは相場ではなく拡大率に左右されます。測り直すのは構造が変わったときだけです。

0.705という水準は特別ですか。

それ自体は特別ではありません。ディスカウントのより深い半分に位置し、そこで入ればストップは脚の起点のすぐ外、目標はその高値になり、およそ2.2対1です。比率は目標に届く頻度について何も語らず、価格がその数字ちょうどで反転することを示すものもありません。

トレードでプレミアムとディスカウントとは何を指しますか。

値幅を中点で割った二つの半分のことです。中点より上がプレミアムで、割高とされ、売るのに向いた半分と見なされます。下がディスカウントで、割安とされ、買うのに向いた半分です。中点は均衡と呼ばれます。

均衡は 50 パーセントの水準と同じですか。

同じです。均衡とは測った値幅の中点であり、同じ値幅に引いたフィボナッチ・リトレースメントは 0.5 の水準を同じ価格に置きます。名前は二つ、線は一本、二つ目の名前に追加の情報はありません。

オプティマル・トレード・エントリーとは何ですか。

オプティマル・トレード・エントリー、略して OTE は、ディスカウント側のなかでも一部のトレーダーが好む、より狭い帯のことです。通常は波の 0.62 から 0.79 の戻りにあたります。ディスカウントのどこで動くかという好みであって、別の概念ではありません。

どの値幅を測ればよいですか。

いまの動きがその内側で働いている、最も新しい波です。自分が取り引きする時間足で測ります。価格がディスカウントかどうかで意見が割れるとき、たいていは計算で揉めているのではなく、別々の波を測っています。

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別の道から行き着く同じ線： フィボナッチ・リトレースメントとは？

測る対象となる波は、ここから読み取ります： マーケットストラクチャーとは？

このフィルターが適用される種類のゾーン： オーダーブロックとは？

これらの考えはすべて一つの枠組みに属します。まとめて見ておく値打ちがあります。 スマートマネーコンセプトを、そのまま説明する

このページは学習のためのものです。投資助言ではなく、ここにあるどの内容も、何かを買うまたは売るという推奨ではありません。