C'est quoi le premium et le discount ?

Comment le marquer

Le difficile n'est pas le calcul, c'est le choix du range.

• Choisissez une impulsion qui compte : d'un creux net à un sommet net, ou l'inverse, sur l'unité de temps que vous tradez vraiment.
• Trouvez son milieu. La moitié de la distance, rien de plus compliqué.
• Tout ce qui est au-dessus est du premium, tout ce qui est en dessous est du discount.

Changez l'impulsion mesurée et toutes les étiquettes du graphique changent avec elle. C'est toute la faiblesse de l'idée, et faire semblant du contraire, c'est ainsi qu'on se convainc que le cours est en discount alors qu'on voulait simplement acheter.

À quoi cela sert vraiment

C'est un filtre, pas un signal. La règle que la plupart appliquent : dans une tendance haussière, on ne cherche d'achats que dans la moitié discount, et dans une tendance baissière, on ne cherche de ventes que dans la moitié premium.

Ce qu'il est censé retirer, c'est l'entrée prise au prix le plus cher du range. Le filtre a un coût, les mouvements que vous ratez en attendant, et nous n'avons trouvé aucune étude dans une revue de finance montrant qu'il rapporte plus qu'il ne coûte.

Pourquoi c'est la même chose que le retracement à cinquante pour cent

Tracez un retracement de Fibonacci du creux au sommet de la même impulsion. Le niveau 0,5 est l'équilibre. Les niveaux 0,618 et 0,705, dont on parle beaucoup dans ce vocabulaire, se situent juste à l'intérieur de la moitié discount.

Cela compte pour une raison pratique. Si vous utilisez déjà les retracements, vous n'avez pas besoin d'apprendre un second système, seulement de nommer les moitiés. Savoir que deux vocabulaires décrivent une seule ligne, c'est ce qui vous empêche de compter deux fois la même preuve et d'appeler cela de la confluence.

Où l'idée casse

• Dans une tendance forte. Le cours peut passer des jours en premium et continuer à monter. Refuser d'acheter au-dessus du milieu, c'est rater tout le mouvement.
• Sans range net. Si vous ne pouvez pas montrer du doigt le creux et le sommet, le milieu est inventé.
• Quand le range est périmé. Un milieu calculé il y a deux semaines décrit un marché qui n'existe plus.
• Quand il est choisi après coup. N'importe quel prix peut avoir l'air d'un discount si l'on choisit une impulsion plus large.

Les erreurs qui coutent le plus cher

• Le prendre pour une entrée. Le discount est une condition, pas une raison. Il faut encore qu'il se passe quelque chose au prix.
• Redessiner le range jusqu'à obtenir la réponse voulue. C'est la plus fréquente et la moins remarquée.
• Mélanger les unités de temps sans le dire. Discount en quatre heures et premium en quinze minutes sont vrais tous les deux, et choisir entre les deux est la vraie décision.
• Le compter deux fois. L'équilibre et le retracement à cinquante pour cent sont une seule preuve, pas deux.

Quelle jambe mesurer

Toute critique de cette idée revient à la même faiblesse : changez la jambe et toutes les étiquettes changent. La réponse n'est pas d'être prudent, c'est d'avoir une règle qu'on applique avant de regarder où l'on aimerait acheter.

• La jambe qui a créé la structure que vous tradez. Si un sommet a été cassé et que cette cassure est votre raison d'être haussier, mesurez la jambe qui l'a cassé : du creux dont elle est partie au sommet qu'elle a atteint.
• Pas tout le graphique visible. Une plage mesurée depuis les extrêmes de ce qui se trouve à l'écran est mesurée depuis votre niveau de zoom, qui n'est pas un événement de marché.
• Remesurer quand la structure change, et seulement alors. Un nouveau sommet veut dire une nouvelle jambe et un nouveau milieu. Rien d'autre ne justifie de le déplacer.

Écrite ainsi, la règle est vérifiable, et n'importe qui peut contrôler après coup si vous l'avez suivie. C'est la différence entre une mesure et une préférence.

La moitié la plus profonde du discount

Le discount, c'est la moitié de la plage, ce qui fait un endroit bien large pour s'entendre dire d'acheter. Les traders le resserrent donc, en général à la bande entre les retracements 0,618 et 0,79, que certains appellent la zone d'entrée optimale.

Ce que cette bande a pour elle relève de l'arithmétique et non du mystère : une entrée aussi profonde donne un stop juste au-delà de l'origine de la jambe et un objectif à son sommet, si bien que le ratio va d'environ 1,5 pour un au niveau 0,618 à environ 3,5 pour un au niveau 0,79, avant les coûts. C'est l'argument honnête en sa faveur, et un ratio ne dit rien de la fréquence à laquelle l'objectif est atteint.

Ce qu'elle n'a pas, c'est la moindre preuve que le prix y retourne plus souvent qu'ailleurs. Plus vous exigez d'entrer profond, moins vous avez de positions, et à une certaine profondeur la position que vous attendez est celle où vous vous étiez trompé de direction. La bande achète du ratio et le paie en fréquence, exactement comme tout autre affinage.

Où cela se place dans l'ordre des opérations

Le premium et le discount répondent à une seule question : ce prix est-il cher ou bon marché par rapport à la jambe que je trade. Cette question vient en quatrième, et la poser plus tôt produit des absurdités assurées.

• La direction d'abord. La tendance de l'unité de temps au-dessus de la vôtre. Sans elle, le premium et le discount n'ont pas de camp où se tenir.
• Puis la structure. La cassure qui définit la jambe que vous allez mesurer.
• Puis la zone. Un order block, un gap, ou un niveau qui mérite une réaction.
• Puis le premium ou le discount. Un filtre appliqué à la zone que vous avez déjà trouvée, pas un moyen d'en trouver une.

Employé dans cet ordre, il retire toute une catégorie de mauvaises positions, disent les traders qui s'y fient. Employé en premier, ce n'est qu'un trait au milieu d'une plage arbitraire, et il vous dira volontiers que le prix le plus cher d'une tendance baissière est un discount si vous mesurez depuis le bon endroit.

Les questions qu'on se pose

Depuis quelle jambe dois-je mesurer ?

La jambe qui a produit la structure que vous tradez : du creux dont elle est partie au sommet qu'elle a atteint, ou l'inverse. Pas les extrêmes du graphique visible, qui dépendent de votre zoom et non du marché. Remesurez quand la structure change, et à aucun autre moment.

Le niveau 0,705 est-il spécial ?

Pas en lui-même. Il se situe dans la moitié la plus profonde du discount, où une entrée donne un stop juste au-delà de l'origine de la jambe et un objectif à son sommet, soit environ 2,2 pour un. Un ratio ne dit rien de la fréquence à laquelle l'objectif est atteint, et rien ne montre que le prix se retourne à ce chiffre précis.

Que veulent dire premium et discount en trading ?

Les deux moitiés d'un range de prix, coupées au milieu. Au-dessus du milieu, c'est le premium, considéré comme cher et donc la meilleure moitié pour vendre. En dessous, c'est le discount, considéré comme bon marché et la meilleure moitié pour acheter. Le milieu s'appelle l'équilibre.

L'équilibre est-il la même chose que le niveau cinquante pour cent ?

Oui. L'équilibre est le milieu du range que vous avez mesuré, et un retracement de Fibonacci tracé sur ce même range pose son niveau 0,5 sur le même prix. Deux noms, une seule ligne, et aucune information supplémentaire dans le second nom.

C'est quoi l'optimal trade entry ?

L'optimal trade entry, abrégé en OTE, est la bande plus étroite à l'intérieur de la moitié discount que certains traders préfèrent, en général entre 0,62 et 0,79 de retracement de l'impulsion. C'est une préférence sur l'endroit où agir dans le discount, pas un concept séparé.

Quel range dois-je mesurer ?

L'impulsion la plus récente à l'intérieur de laquelle travaille le mouvement en cours, sur l'unité de temps que vous tradez. Quand deux personnes ne sont pas d'accord sur le fait que le cours est en discount, elles mesurent presque toujours des impulsions différentes plutôt qu'elles ne contestent le calcul.

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La même ligne, atteinte par l'autre chemin : C'est quoi un retracement de Fibonacci ?

Les impulsions entre lesquelles vous mesurez se lisent ici : C'est quoi la structure de marché ?

Le genre de zone à laquelle ce filtre s'applique : C'est quoi un order block ?

Toutes ces notions appartiennent à un même cadre, et il vaut la peine de le voir en entier : Les smart money concepts, dits simplement

Cette page est pédagogique. Ce n'est pas un conseil financier, et rien ici n'est une recommandation d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.