C'est quoi un liquidity sweep ?

Où les ordres se trouvent

Les traders supposent que les stops ne sont pas dispersés au hasard, mais posés là où tout le monde voit la même chose. Aucun graphique ne les montre ; le cas mesuré le plus proche est celui du marché des changes, où les stops se regroupent juste au-delà des chiffres ronds (Osler, 2003).

• Sous un creux de retournement, là où les traders s'attendent à ce que les acheteurs aient mis leurs stops.
• Au-dessus d'un sommet de retournement, là où les traders s'attendent à ce que les vendeurs aient mis les leurs.
• Au-delà de sommets égaux ou de creux égaux, les figures en double sommet et double creux, où le niveau est si visible que les ordres s'y empilent.
• Au-delà du plus haut ou du plus bas de la veille, de la semaine ou de la séance, des niveaux que presque toutes les plateformes tracent pour vous.

Ces regroupements sont la liquidité. Un sweep, c'est le mouvement qui les traverse, que les traders lisent comme le cours qui va les chercher.

À quoi il ressemble

Quatre choses, dans cet ordre, et s'il en manque une ce n'était pas un sweep.

• Le cours se dirige vers un niveau que beaucoup de monde voit.
• Il passe au-delà du niveau, en général de peu.
• Il n'y tient pas. La bougie clôture de nouveau du côté d'où elle venait, souvent en laissant une longue mèche.
• Il s'en éloigne, souvent plus vite qu'il n'était venu.

La longue mèche est la signature. Une bougie qui perce un niveau et referme à l'intérieur vous dit que le mouvement au-delà n'a trouvé absolument aucun soutien.

Sweep ou vraie cassure

C'est toute la question, et c'est la clôture qui tranche.

Une clôture au-delà du niveau, tenue une ou deux bougies, est un break of structure. Le niveau a cédé et le mouvement a un endroit où aller.

Une mèche au-delà du niveau avec la clôture de retour à l'intérieur est un sweep. Le niveau a tenu, et dans cette lecture les ordres qui étaient derrière ont été ramassés.

Le cas gênant est la clôture juste au-delà du niveau, reprise à la bougie suivante. Au sens strict, il y a eu cassure. En pratique, cela s'est comporté comme un sweep, et les traders qui s'accrochent à leur première étiquette plutôt qu'à ce que le cours a fait ensuite sont ceux qui restent dans l'erreur le plus longtemps.

Les noms qu'on donne à la même chose

Chasse aux stops, prise de liquidité, raid, sweep. Tous décrivent un mouvement au-delà d'un niveau évident qui ne tient pas. Certains portent une accusation avec eux, comme si quelqu'un était allé chercher votre stop à vous en particulier. Cette partie-là est impossible à savoir, et elle ne change rien à ce que vous faites.

Les traders travaillent plutôt à partir d'une croyance : des ordres sont posés là où les niveaux sont évidents, le cours va souvent là où sont les ordres, et un mouvement qui les prend sans tenir a tendance à se retourner. Les ordres n'apparaissent jamais sur un graphique ; la forme, si, quel que soit le nom qu'on lui donne. Le cas mesuré le plus proche va dans l'autre sens : sur les marchés des devises, le prix tend à accélérer quand il atteint les niveaux où les stops se regroupent (Osler, 2005).

La séquence que les traders attendent

La séquence habituelle compte trois temps. Le niveau est balayé. Le cours repasse le niveau et clôture du côté d'origine. Puis un break of structure ou un change of character se produit dans le nouveau sens, et l'entrée se prend sur le repli dans la zone d'où ce mouvement est parti.

Pris tout seul, le sweep revient à acheter dans un marché qui baisse en espérant que la baisse était une ruse, et parfois la baisse est juste une baisse. La séquence complète n'est pas plus sûre pour autant : nous n'avons trouvé aucune étude dans une revue de finance montrant qu'elle rapporte.

Les erreurs qui coutent le plus cher

• Appeler sweep chaque mèche. Une mèche à travers un niveau que personne ne regardait n'est qu'une mèche.
• Entrer pendant le sweep. Il n'y a aucun moyen de savoir que c'en est un tant que la bougie n'a pas clôturé.
• Mettre le stop exactement sous le creux évident. C'est précisément tout le propos. Sous la mèche du sweep, voilà la réponse habituelle.
• Croire que le retournement vous est dû. Beaucoup de sweeps continuent et deviennent de vraies cassures.

Les questions qu'on se pose

Quelle différence entre un liquidity sweep et une chasse aux stops ?

Aucune sur le graphique. Les deux décrivent la même forme, un mouvement au-delà d'un niveau évident qui ne tient pas. La chasse aux stops sous-entend que quelqu'un est allé chercher votre stop, ce qu'aucun graphique ne peut montrer. Le liquidity sweep décrit le mouvement sans l'accusation, et c'est pour cela que le terme est plus utile.

Comment distinguer un sweep d'une vraie sortie de niveau ?

Attendez la clôture. Une mèche au-delà du niveau avec le corps de retour à l'intérieur est un sweep. Un corps qui clôture au-delà et y reste une bougie de plus est une cassure. Tout ce qui se juge avant la clôture de la bougie est une supposition.

Où mettre mon stop pour ne pas être balayé ?

Les traders le placent au-delà du point atteint par le sweep, pas sur le niveau évident lui-même, avec l'idée qu'un stop posé exactement sous un creux visible est posé dans la zone de liquidité. Un stop plus large demande une position plus petite pour risquer le même montant, et le prix peut quand même l'atteindre.

Les liquidity sweeps arrivent-ils sur tous les marchés ?

Partout où il y a des niveaux visibles et des ordres posés, donc sur le forex, les indices, la crypto et les actions. Ils sont les plus nets autour des ouvertures et des clôtures de séance, et autour du plus haut et du plus bas de la veille, parce que ce sont les niveaux que le plus de monde regarde en même temps.

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Les zones elles-mêmes, et pourquoi elles se forment là où elles se forment : C'est quoi la liquidité en trading ?

Un sweep qui clôture au-delà du niveau et y reste est tout autre chose : C'est quoi un break of structure ?

Pourquoi les traders s'attendent à ce que les sommets égaux et les creux égaux soient balayés : C'est quoi un double sommet ?

Toutes ces notions appartiennent à un même cadre, et il vaut la peine de le voir en entier : Les smart money concepts, dits simplement

Cette page est pédagogique. Ce n'est pas un conseil financier, et rien ici n'est une recommandation d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.