フェアバリューギャップとは？

3本のローソク足で見つける

連続する3本のローソク足を取り、ヒゲだけを見ます。

• 上昇のギャップ：3本目の安値が1本目の高値より上にあります。その2つの水準の間に残る、触れられていない空間がギャップです。
• 下降のギャップ：3本目の高値が1本目の安値より下にあります。この場合も、その間の空間がギャップです。
• ヒゲが少しでも重なっていれば、ギャップはありません。判定はそれだけです。

フェアバリューギャップはチャートに空いた穴ではありません。価格はその帯をきちんと通っています。していないのは、そこで両方向に取引することだけで、そこがすべてです。

仕事をしたのは真ん中のローソク足です。あまりに速く動いたため、相場は帯を丁寧に消化せず、まるごと飛び越えました。同じ考え方がインバランスとも呼ばれるのはそのためです。

ディスプレイスメント：ギャップを残す動き

ディスプレイスメントとは、ギャップを生む動きにトレーダーがつけた呼び名です。ヒゲが短く実体がほぼ全体を占める大きなローソク足が1本か数本、ごく短い時間で大きな値幅を進みます。ICT 系の資料では、価格が直近の高値か安値を取った直後に現れることがよくあります。

真ん中のローソク足が大事なのはこのためです。足同士が重なり合うゆっくりとした流れはめったにギャップを残さず、まれに残るギャップも小さなものです。ディスプレイスメントが残したギャップは、一瞬だけ一方がもう一方を圧倒したことを示します。だからこそ、トレーダーはその帯を見張ります。

ここを超えればディスプレイスメント、という基準値はありません。その足を直近数本の平均的な値幅と比べるトレーダーもいれば、周りの足よりはるかに大きい実体を探すトレーダーもいます。判定方法を1つ選び、書き留め、毎回同じように当てはめてください。そうしないと、気に入った動きがどれも、あとからディスプレイスメントに見えてしまいます。

なぜ気にされるのか

この考え方では、一度の動きで駆け抜けられた帯には、約定しなかった注文が残っているとされます。もっと下で買いたかった人、もっと上で売り抜けたかった人。全員が置き去りにされました。価格が戻ってくると、その注文はまだ待っているはずで、だからこそトレーダーは、触れられていないギャップを、価格が反応するかもしれない場所として扱います。

それがどれくらいの頻度で起きるのかを測った研究は、一つも発表されていません。フェアバリューギャップは注目すべき領域であって、予測ではありません。二度と戻られないものも多く、一切ためらわずに再び貫かれるものも多くあります。

ほとんどのフェアバリューギャップは狙う価値がない

ここが、役に立つ読みと、四角だらけのチャートとの分かれ目です。ギャップが注目に値するかは、5つの点で決まります。

• 大きさ。 1分足で2ピップスのギャップはノイズです。直近の値幅のうち意味のある部分を占めるギャップは、そうではありません。
• 時間軸。 4時間足のギャップは、同じ形の1分足のギャップよりはるかに重いものです。作るのにはるかに多くの資金が動いたからです。
• 向き。 進行中のトレンドと同じ向きのギャップと、逆向きのギャップは、まったく別物です。
• まだ開いているか。 価格がその帯を通り直した時点で、インバランスは消えています。チャート上の四角はもう水準ではなく、痕跡です。
• まわりに何があるか。 オーダーブロック、流動性のゾーン、過去の高値と重なるギャップは、何もない場所に単独で浮かぶギャップより価値があります。

いちばん高くつく間違い

• すべてのギャップをシグナルとみなすこと。 短い時間軸では1日に何十個も見つかります。そのほとんどは意味を持ちません。
• ギャップが永遠に開いたままになりうることを忘れること。 価格が戻らなければならない、という決まりはどこにもありません。
• すでに埋まったギャップに印を付けること。 価格が通り抜けたなら、インバランスはもう存在しません。
• それだけで使うこと。 フェアバリューギャップが教えてくれるのは、インバランスがどこにあるかだけです。相場がそこへ行きたがっているかは、何も教えてくれません。

どこまで埋まれば埋まったことになるのか

ギャップは線ではなく幅です。価格がその中へ戻ってきたとき、3本足のテストが決して答えない問いが生じます。どこまで入れば「触れた」ことになるのか。トレーダーの答えは三通りあり、その答えはギャップそのものよりも売買を大きく変えます。

• 手前の端。 その幅の最初の価格。ここで反応すれば最も浅いエントリーになり、同時に約定しないまま終わる回数が最も多くなります。
• 中央。 幅の半分で、consequent encroachment と呼ばれることもある水準です。法則ではなく慣習であり、両極の中間にあるという理由で多くの人が既定値として選んでいます。
• 奥の端。 完全な埋め戻し。不均衡は定義上すでに消えているので、ここでの売買はギャップ以外の何かを根拠にした売買です。

三つのどれも、測定が正しいという意味では正しくありません。大切なのは、チャートを目の前にする前に選んでおくことです。後から選んだ規則は、必ず直前の売買を正しく見せる規則になるからです。

ギャップが反転するとき

価格が止まらずに一気に切り抜けたギャップは、単に消滅したわけではありません。トレーダーはその後、同じ幅を反対側から見張ります。これをインバース・フェアバリューギャップと呼びます。

論理はサポートがレジスタンスに変わるのと同じです。その幅を床とみなして間違えた人たちは、いまその内側で含み損を抱えており、最初の戻りが彼らの多くが降りる場所になります。これがトレーダーの挙げる説明です。実際に誰が降りているのかは、どんな三語の名前で呼ばれようと、チャートには決して表れません。

実務上の判定は終値であって、ヒゲではありません。ギャップの奥の端をはっきり超えて引けた足が、反転させる出来事です。突き抜けても内側に戻って引けたなら、それは価格がギャップを試しているのであって、壊したのとは逆です。

エントリーとストップの置き場所

エントリーはギャップが与え、ストップは周囲の構造が与えます。両方をギャップの内側に置くことが、正しい読みを小さく避けられる損失に変える最もありふれた方法です。

• エントリーは自分で選んだ深さです。 手前の端、中央、完全な埋め戻しのいずれかを、事前に決め、毎回同じように適用します。
• ストップはギャップを作った足の外側に置きます。 ギャップの外側でもエントリーの外側でもありません。不均衡を生んだ動き全体を価格が超えていったなら、その売買の理由はもう消えています。
• ギャップ単独ではリスクに見合わないことがほとんどです。 取るに値するギャップは、オーダーブロックの内側、レンジの端、あるいはストップの溜まり場の手前にあるものです。

上位足のギャップは通常、広いストップと遅い展開をもたらし、下位足のギャップは狭いストップと多い機会をもたらします。同じ名前の別の売買であり、同じ大きさで建てることこそ、口座が高い授業料でその違いを学ぶ道です。

「約定しなかった注文」という話を検証する

よくある説明は、ギャップには約定しなかった注文がまだ残っていて、価格が戻るのを待っている、というものです。心地よい話ですが、チャートが示せることではありません。チャートが示すのは価格の通り道と、市場によっては出来高だけです。板に何が並んでいるかは示しませんし、その板はどのみち秒単位で入れ替わります。

検証に耐える、より控えめな主張があり、それで十分です。ギャップは、市場が交渉を経ずに通過した幅を示します。つまり売り手と買い手のあいだに普段形成される合意が、そこでは一度も形成されなかったということです。これは目に見え、繰り返され、誰が見ている同じチャートでも同じです。さらに多くのトレーダーが同じ3本足を同じように記すという事実を加えれば、注目を集める理由を自分の言葉で説明できる水準になります。

この違いは、売買が失敗したときに効いてきます。ギャップが「反応が起きやすい場所」だったなら、失敗はふつうの結果です。ギャップが「待機中の機関投資家の注文で埋まった部屋」だったなら、失敗は言い訳を必要とします。そして損失を言い訳することこそ、手法が上達を止める道筋です。

よく聞かれること

価格はフェアバリューギャップを必ず埋めに戻りますか。

いいえ。それがどれくらいの頻度で起きるのかを測った研究は一つも発表されていないので、どこかで目にする確率は、どれも主張であって、研究で得られた知見ではありません。そうでないと言う人は、あなたに何かを売ろうとしています。

フェアバリューギャップとインバランスは同じものですか。

実務上は同じです。同じ3本のローソク足の形に、人によって別の呼び名を使っているだけです。インバランスのほうが古い言葉で、フェアバリューギャップはデイトレードの教材とともに広まりました。

始値ギャップと同じものですか。

いいえ、そしてこの混同はよく起きます。始値ギャップは価格の系列そのものが途切れることで、相場がある値段で終わり、別の値段で始まる状態です。フェアバリューギャップに途切れはありません。すべての値段で取引は成立していて、ただ両方向ではなかっただけです。

インバース・フェアバリューギャップとは何ですか。

価格が終値で抜けてしまい、いまは反対側から見張られているギャップのことです。失敗した強気のギャップは売り手が守る場所になり、その逆も同じです。3本の足は変わっていません。変わったのは、価格がその幅を尊重せず拒んだという点だけです。

ギャップは完全に埋まらなければいけませんか。

いいえ。そして答えよりも、どの深さの埋めを要求するかを事前に決めておくほうが役に立ちます。ふつう選ばれるのは、手前の端と中央の二つです。完全に埋まれば不均衡は消えるので、その後の売買は別の根拠による売買です。

どの時間軸を見ればいいですか。

実際に取引している時間軸と、文脈のためにその一つ上の時間軸です。日足で意味を持つギャップは1分足では見えず、その逆はさらに顕著です。

手で線を引かずにギャップを読む

Trading AIは、どんなチャートの写真やスクリーンショットでも読み取り、マーケットストラクチャー、重要な水準、そしてリスクまで含めた完全なトレード計画を返します。

オーダーブロックとギャップは一緒に読みます。トレーダーは、どちらか一方だけより、重なっているほうを高く評価するからです。 オーダーブロックとは？

もう一方の空白、まったく取引が成立しなかったほうです： 始値ギャップとは？

ここまでが初めての内容なら、最初から読んでください。 ローソク足チャートの読み方.

これらの考えはすべて一つの枠組みに属します。まとめて見ておく値打ちがあります。 スマートマネーコンセプトを、そのまま説明する

このページは学習のためのものです。投資助言ではなく、ここにあるどの内容も、何かを買うまたは売るという推奨ではありません。