Was ist ein Fair Value Gap?

So erkennen Sie eines, in drei Kerzen

Nehmen Sie drei aufeinanderfolgende Kerzen und schauen Sie nur auf ihre Dochte.

• Für ein bullisches Gap: das Tief der dritten Kerze liegt über dem Hoch der ersten. Der unberührte Raum zwischen diesen beiden Niveaus ist das Gap.
• Für ein bärisches Gap: das Hoch der dritten Kerze liegt unter dem Tief der ersten. Auch hier ist der Raum dazwischen das Gap.
• Überschneiden sich die Dochte auch nur ein wenig, gibt es kein Gap. Mehr ist der Test nicht.

Ein Fair Value Gap ist kein Loch im Chart. Der Preis hat diese Spanne sehr wohl durchlaufen. Was er nicht tat, war dort in beide Richtungen zu handeln, und genau darum geht es.

Die mittlere Kerze hat die Arbeit gemacht. Sie lief so schnell, dass der Markt eine ganze Spanne übersprang, statt sie geduldig abzuarbeiten. Deshalb heißt dieselbe Idee auch Ungleichgewicht.

Displacement: die Bewegung, die das Gap hinterlässt

Displacement nennen Trader die Bewegung, die ein Gap erzeugt: eine oder einige wenige große Kerzen mit vollen Körpern und kleinen Dochten, die in sehr kurzer Zeit eine große Strecke zurücklegen. Im ICT-Material folgt das Displacement oft direkt darauf, dass der Preis ein kürzlich gebildetes Hoch oder Tief mitgenommen hat.

Es ist der Grund, warum die mittlere Kerze zählt. Ein langsames Driften mit sich überschneidenden Kerzen hinterlässt selten ein Gap, und die wenigen, die es hinterlässt, sind klein. Ein Gap, das ein Displacement hinterlassen hat, zeigt, dass eine Seite die andere für einen Moment überwältigt hat, und eben deshalb beobachten Trader die Spanne.

Es gibt keine Schwelle, ab der eine Bewegung als Displacement zählt. Manche Trader vergleichen die Kerze mit der durchschnittlichen Spanne der letzten Kerzen, andere suchen nach Körpern, die weit größer sind als die um sie herum. Wählen Sie einen Test, schreiben Sie ihn auf und wenden Sie ihn jedes Mal gleich an, sonst sieht im Nachhinein jede Bewegung, die Ihnen gefällt, wie Displacement aus.

Warum das jemanden interessiert

Die Idee ist, dass eine in einem Zug durchquerte Spanne Orders enthält, die nie ausgeführt wurden. Käufer, die tiefer einsteigen wollten, Verkäufer, die höher aussteigen wollten: alle blieben zurück. Kommt der Preis wieder, würden diese Orders noch warten, und deshalb behandeln Trader ein unberührtes Gap als Ort, an dem der Preis reagieren könnte.

Keine veröffentlichte Studie hat gemessen, wie oft das geschieht. Ein Fair Value Gap ist eine Zone von Interesse, keine Vorhersage. Viele werden nie wieder angelaufen, und viele werden ohne das geringste Zögern erneut durchquert.

Die meisten Fair Value Gaps lohnen sich nicht

Hier trennt sich eine brauchbare Lesart von einem Chart voller Rechtecke. Fünf Dinge entscheiden, ob ein Gap Aufmerksamkeit verdient.

• Die Größe. Ein Gap von zwei Pips im Minutenchart ist Rauschen. Ein Gap, das einen spürbaren Teil der jüngsten Spanne einnimmt, nicht.
• Der Zeitrahmen. Ein Gap im Vierstundenchart wiegt weit schwerer als dieselbe Form im Minutenchart, weil weit mehr Geld nötig war, um es zu erzeugen.
• Die Richtung. Ein Gap in Richtung des laufenden Trends ist etwas ganz anderes als eines, das gegen ihn steht.
• Ob es noch offen ist. Sobald der Preis die Spanne wieder durchlaufen hat, ist das Ungleichgewicht weg. Das Rechteck im Chart ist eine Spur, kein Niveau mehr.
• Was sonst noch da ist. Ein Gap, das mit einem Order Block, einer Liquiditätszone oder einem früheren Hoch zusammenfällt, ist mehr wert als ein Gap, das allein im Leeren steht.

Die Fehler, die am teuersten sind

• Jedes Gap für ein Signal halten. In kleinen Zeitrahmen finden Sie täglich Dutzende. Fast keines davon zählt.
• Vergessen, dass ein Gap für immer offen bleiben kann. Es gibt keine Regel, die sagt, dass der Preis zurückkommen muss.
• Ein bereits geschlossenes Gap einzeichnen. Hat der Preis es durchlaufen, existiert das Ungleichgewicht nicht mehr.
• Es allein verwenden. Ein Fair Value Gap sagt Ihnen, wo ein Ungleichgewicht liegt. Es sagt Ihnen nichts darüber, ob der Markt dorthin will.

Wie viel davon gefüllt werden muss

Ein Gap ist eine Spanne, keine Linie. Kehrt der Preis hinein zurück, stellt sich daher eine Frage, die der Drei-Kerzen-Test nie beantwortet: wie tief hinein zählt als Berührung? Trader beantworten sie auf drei verschiedene Arten, und die Antwort verändert den Trade stärker als das Gap selbst.

• An der nahen Kante. Der erste Preis der Spanne. Eine Reaktion dort bedeutet den flachsten Einstieg und die größte Zahl an Trades, die nie ausgeführt werden.
• In der Mitte. Die Hälfte der Spanne, das Niveau, das manche Consequent Encroachment nennen. Es ist eine Konvention, kein Gesetz, und es ist das, worauf die meisten von selbst verfallen, weil es zwischen den beiden Extremen liegt.
• An der fernen Kante. Eine vollständige Füllung. Das Ungleichgewicht ist damit per Definition verschwunden, alles, was hier gehandelt wird, wird auf etwas anderes als das Gap gehandelt.

Keine der drei ist richtig in dem Sinn, in dem eine Messung richtig ist. Entscheidend ist, dass die Wahl getroffen wird, bevor der Chart vor einem liegt, denn eine nachträglich gewählte Regel ist immer die, die den letzten Trade gut aussehen ließ.

Wenn ein Gap kippt

Ein Gap, durch das der Preis ohne Innehalten hindurchschneidet, hat nicht einfach aufgehört zu existieren. Trader beobachten dieselbe Spanne danach von der anderen Seite, und dafür gibt es den Namen Inverse Fair Value Gap.

Die Logik ist dieselbe wie bei einer Unterstützung, die zum Widerstand wird. Alle, die die Spanne für einen Boden hielten und sich irrten, sitzen jetzt mit Verlust darin, und die erste Rückkehr ist der Ort, an dem etliche von ihnen aussteigen. Das ist die Erklärung, die Trader geben; wer tatsächlich aussteigt, ist in keinem Chart zu sehen, welchen Dreiwortnamen man dem Ganzen auch gibt.

Der praktische Test ist der Schlusskurs, nicht der Docht. Eine Kerze, die sauber jenseits der fernen Kante des Gaps schließt, ist das Ereignis, das es kippt. Ein Preis, der hindurchsticht und wieder darin schließt, ist ein Preis, der es testet, und das ist das Gegenteil davon, es zu brechen.

Wohin Einstieg und Stop gehören

Das Gap liefert den Einstieg, die Struktur ringsum liefert den Stop. Beide ins Gap zu legen ist der häufigste Weg, eine richtige Lesart in einen kleinen, vermeidbaren Verlust zu verwandeln.

• Der Einstieg ist die von Ihnen gewählte Tiefe. Nahe Kante, Mitte oder volle Füllung, vorher entschieden, jedes Mal gleich angewandt.
• Der Stop gehört jenseits der Kerze, die das Gap erzeugt hat. Nicht jenseits des Gaps und nicht jenseits des Einstiegs. Läuft der Preis über die gesamte Bewegung hinaus, die das Ungleichgewicht erzeugt hat, ist der Grund für den Trade verschwunden.
• Ein Gap allein rechtfertigt das Risiko selten. Die Gaps, die es wert sind, liegen in einem Order Block, am Rand einer Range oder vor einer Ansammlung von Stops.

Ein Gap auf einem höheren Zeitrahmen bietet meist einen weiteren Stop und einen langsameren Trade; auf einem niedrigeren einen engeren Stop und mehr Gelegenheiten. Das sind zwei verschiedene Trades mit demselben Namen, und sie gleich zu dimensionieren ist der Weg, auf dem das Konto den Unterschied auf die harte Tour lernt.

Die Geschichte von den unausgeführten Orders, geprüft

Die übliche Erklärung lautet, ein Gap enthalte Orders, die nie ausgeführt wurden, die noch liegen und auf die Rückkehr des Preises warten. Das ist eine befriedigende Geschichte, und sie ist nichts, was ein Chart zeigen kann. Ein Chart zeigt, wohin der Preis lief, und auf manchen Märkten, wie viel gehandelt wurde. Er zeigt nicht, was im Orderbuch liegt, und dieses Buch ändert sich ohnehin im Sekundentakt.

Es gibt eine schwächere Behauptung, die der Prüfung standhält, und sie genügt. Ein Gap markiert eine Spanne, die der Markt ohne Verhandlung durchquert hat, das heißt, die Einigung, die sich sonst zwischen Käufern und Verkäufern bildet, hat sich dort nie gebildet. Das ist sichtbar, es wiederholt sich, und es ist auf jedem Chart identisch, den irgendjemand betrachtet. Nimmt man hinzu, dass sehr viele Trader dieselben drei Kerzen gleich markieren, hat man ein Niveau, das aus Gründen Aufmerksamkeit bekommt, die man tatsächlich benennen kann.

Der Unterschied zählt, wenn der Trade scheitert. War das Gap ein Ort, an dem eine Reaktion wahrscheinlicher war, ist ein Scheitern ein normaler Ausgang. War das Gap ein Raum voller wartender institutioneller Orders, muss das Scheitern wegerklärt werden, und Verluste wegzuerklären ist der Weg, auf dem eine Methode aufhört, besser zu werden.

Fragen, die immer wieder kommen

Kehrt der Preis immer zurück, um ein Fair Value Gap zu schließen?

Nein. Keine veröffentlichte Studie hat gemessen, wie oft das geschieht, jeder Prozentsatz, den Sie sehen, ist also eine Behauptung, kein Befund. Wer Ihnen etwas anderes erzählt, will Ihnen etwas verkaufen.

Sind Fair Value Gap und Ungleichgewicht dasselbe?

In der Praxis ja. Verschiedene Trader benutzen verschiedene Namen für dieselbe Drei-Kerzen-Formation. Ungleichgewicht ist das ältere Wort, Fair Value Gap das, was sich mit der Intraday-Ausbildung verbreitet hat.

Ist das dasselbe wie eine Eröffnungslücke?

Nein, und die Verwechslung ist häufig. Eine Eröffnungslücke ist ein Bruch in der Kursreihe selbst: ein Markt schließt zu einem Preis und eröffnet zu einem anderen. Ein Fair Value Gap hat keinen Bruch: jeder Preis wurde gehandelt, nur nicht in beide Richtungen.

Was ist ein Inverse Fair Value Gap?

Ein Gap, durch das der Preis hindurchgeschlossen hat und das nun von der anderen Seite beobachtet wird. Ein bullisches Gap, das scheitert, wird zu einem Ort, den Verkäufer verteidigen, und umgekehrt. Die drei Kerzen sind unverändert; geändert hat sich, dass der Preis die Spanne abgelehnt statt respektiert hat.

Muss ein Gap vollständig gefüllt werden?

Nein, und vorher zu entscheiden, welche Fülltiefe Sie verlangen, ist nützlicher als die Antwort. Die nahe Kante und die Mitte sind die beiden üblichen Optionen. Eine vollständige Füllung beseitigt das Ungleichgewicht, ein danach eingegangener Trade ist also ein Trade auf etwas anderes.

Welchen Zeitrahmen soll ich ansehen?

Den, den Sie wirklich handeln, mit dem darüber für den Zusammenhang. Ein Gap, das im Tageschart zählt, ist im Minutenchart unsichtbar, und umgekehrt gilt das noch stärker.

Gaps lesen, ohne sie von Hand einzuzeichnen

Trading AI liest ein Foto oder einen Screenshot von jedem Chart und gibt die Marktstruktur, die Schlüsselniveaus und einen vollständigen Handelsplan mit seinem Risiko zurück.

Order Blocks und Gaps werden zusammen gelesen, denn Trader bewerten einen, der mit dem anderen zusammenfällt, höher als jeden für sich: Was ist ein Order Block?

Die andere Art von Lücke, die, in der überhaupt nichts gehandelt wurde: Was ist eine Eröffnungslücke?

Wenn Ihnen das alles neu ist, fangen Sie von vorn an: Wie man einen Kerzenchart liest.

All diese Begriffe gehören zu einem Rahmen, und es lohnt sich, ihn als Ganzes zu sehen: Smart Money Concepts, schlicht erklärt

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