什麼是誘導？

它在圖表上長什麼樣

不管什麼市場，形狀都一樣。

• 遠一點的地方有個很多人在盯的價位：一個強區域、一個沒被碰過的訂單塊、前一天的高點。
• 在價格抵達之前，先形成一個比較小、比較明顯的型態。一個漂亮的小低點、一次整齊的回檔、一個乾淨的雙底。
• 交易者在那個型態上進場，停損就放在它下面一點。
• 在教科書的版本裡，價格取走那些停損，然後繼續往更大的價位前進。

破綻就在太整齊。誘導通常是螢幕上看起來最乾淨的東西，而這正是它的問題所在。

同一條規則有個機械式的版本，值得記住。誘導通常是 造就結構突破的那一段走勢裡的第一次回檔。標出那次回檔的高點或低點，你就有了那個價位，不必去判斷什麼東西看起來多整齊。

為什麼明顯的進場點才是危險的

這個概念背後的推理是：價格在有理由過去時就會抵達某個價位，而掛在那裡的訂單就是理由。在一個容易的型態上進場的交易者越多，它後面的停損堆得越大，那一堆作為目的地就越有吸引力。

這一切不需要任何陰謀。照理說，它只需要明顯的價位上有訂單，而價格會往訂單所在的方向移動，這樣就足以產生這個型態；但這兩點都不會出現在圖表上，而最接近的實測案例範圍更窄：在外匯市場，停損單會聚集在整數關卡再過去一點的地方（Osler, 2003）。

誘導、流動性與掃蕩

在這套任何圖表都無法驗證的術語裡，這三個詞從不同角度描述同一件事。

• 流動性 就是那一堆掛著的訂單本身。
• 誘導 是說服交易者把訂單放在那裡的東西。
• 掃蕩 是價格過去把它們收走。

照這個順序讀，整件事就說得通：誘餌、那一堆、收走。順序亂了讀，聽起來就像同一件事的三個名字。

交易者怎麼試著不去咬餌

常見做法是帶規則的耐心：先找出圖表上最強的區域，然後拒絕所有出現在它前面的進場點。如果在價格抵達你已經標好的價位之前形成了某個型態，在證明不是之前都把它當成誘導。

代價是真的。你會錯過一些本來會成功的進場點，而看著行情沒有你就跑掉並不好受。期望中的好處是，你不再是替別人的進場提供資金的那份流動性。

代價最高的錯誤

• 到處都看到誘導。 用得太鬆，這個詞可以事後解釋每一筆虧損，事前卻什麼都預測不了。
• 只在事後才標出它。 如果你只有在走勢結束後才叫得出誘餌，那你有的是故事，不是方法。
• 把下一個價位當成安全的。 跳過第一個進場點，並不會讓它後面的價位變成一筆好交易：它和其他價位一樣可能失效。
• 結果還是把停損放在那個明顯的地方。 知道那一堆在哪裡，然後又往上加一份，是這份知識最昂貴的用法。

事前標記，而不是事後

對這個概念最有力的批評是：走勢結束之後它什麼都能解釋，而在走勢進行當中它什麼也預測不了。只要那個價位是事後才被命名的，這個批評就成立。事前標記並寫下來，只會讓這個想法變得可以檢驗，不會讓它變成真的。

• 先標出目的地。 你預期價格會到達的區域，在你開始找進場之前就選定。後面的一切都取決於它是固定的。
• 標出打破結構的那段走勢內部的第一次回撤。 它的高點或低點就是誘導價位。一根K棒就決定了它，而兩個看著同一張圖的人會標出同一個價格。
• 把兩個價格都寫下來。 兩個數字，在任何事發生之前。
• 然後看價格先碰到哪一個。 整個檢驗就是這樣，而它可能對你不利。

一個可能出錯的程序，比一套不可能出錯的詞彙更有價值。如果誘導價位被拿掉，而價格從未抵達你的區域，那麼這次判讀失敗了，你手上留下的是紀錄，而不是解釋。

每一段走勢都有自己的

誘導不是圖上單一的價位。每一段打破結構的走勢都會產生一個，而且在每個週期上都會，這表示日線圖和五分鐘圖會在同一刻給你看不同的餌。

這聽起來像是個麻煩，實際上卻是有用的地方。真正重要的誘導，屬於你正在交易的那一段走勢。如果你的區域來自四小時的結構破壞，相關的餌就是那段四小時走勢內部的第一次回撤，而不是你等待期間在五分鐘圖上形成的那個漂亮小型態。

常見的錯誤走的是反方向：標一個五分鐘的誘導，然後用它來迴避一個四小時的機會。那會產生沒完沒了的耐心和零筆交易，感覺像紀律，其實只是價位的週期和恐懼的週期對不上。

自認知道那堆單子在哪裡時，停損該放哪裡

如果停損真的聚集在明顯的高點上方（這是任何圖表都無法顯示的），這個概念也只有在你不再替那一堆添磚加瓦時才有用。由此得出三種放法，每一種都要付出代價。

• 在那個價位之外，而不是在它上面。 如果所有人的停損都在高點上方幾跳，就把你的放得明顯更遠。這筆交易挺得過那次掃蕩，而且因為停損更寬所以部位更小。那就是不被收走的代價。
• 在支撐這筆交易的那個區域之外。 最乾淨的版本，因為那裡才是這個想法真正被推翻的地方，而不只是變得難受的地方。
• 刻意放在明顯的位置。 這是部分交易者在小部位上的選擇，預期會更常被停損出場。如果扛不住較寬的停損，放棄這筆交易也是一個選擇。

沒有哪種放法可以躲開這個取捨，任何說有的人都在賣東西。緊停損會更常被打到；寬停損意味著部位更小，或被打到時虧損更大。一次選好你比較能接受哪一種失敗，而不是每次進場都重新發現這個問題。

大家常問的問題

如果我認為自己知道停損在哪裡，我的停損該放哪裡？

你無法知道：沒有任何圖表顯示它們。交易者會把它放在明顯價位之外夠遠的地方，或放在支撐這筆交易的區域之外。代價是停損更寬，因此部位更小。沒有既緊又安全的放法，一次選好你比較能接受哪一種失敗，總好過每次進場都重新發現這個問題。

每一段走勢都有自己的誘導嗎？

是的，每個週期上都有，所以真正重要的是你的區域所來自的那一段的誘導。用五分鐘的誘導去迴避四小時的機會，只會產生沒完沒了的耐心和零筆交易。

在聰明錢概念裡誘導是什麼意思？

在那套術語裡，它是一段據說被設計成看起來像有效進場點的走勢，位置就在據說價格要去的那個價位前面一點。接下它的交易者，據說會提供下一波走勢要收走的那些掛單。圖表上沒有任何東西顯示這種設計。有些資料把它縮寫成 IDM。

怎麼在被套住之前認出誘導？

在找進場點之前先找出圖表上最強的區域，然後對所有出現在它前面的東西保持懷疑。交易者拿來當警訊的就是太整齊：在通往大價位的路上，一個小型態看起來越乾淨越明顯，他們就越懷疑它在做這件事。

誘導和流動性掃蕩一樣嗎？

不是。在這套術語裡，它們是同一個過程的兩半：誘導是據說讓交易者下單的型態，掃蕩是價格隨後穿過那些單子。那堆單子和收單的過程，都不會出現在圖表上。

誘導可以在圖表上被證明嗎？

形狀看得見，意圖看不見。沒有任何圖表顯示是誰下的單、為什麼下，凡是宣稱看得見的人，說的是信念而不是數據。我們沒有在金融期刊上找到任何研究顯示這個形狀能預測什麼。

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那一堆本身，以及它為什麼形成在那裡： 什麼是交易中的流動性？

收走的那一段，也是每個人都感覺得到的那一段： 什麼是流動性掃蕩？

還有交易者當成目的地的那類價位： 什麼是訂單塊？

這些概念都屬於同一套框架，值得整體看一遍： 聰明錢概念，直白地說

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