交易時段與 killzone

三個時段，依序

• 亞洲。 大約 UTC 00:00 到 09:00。通常最安靜，振幅也比較窄。這裡形成的高點和低點之所以會在稍後被盯著看，正是因為它們是在清淡的條件下形成的。
• 倫敦。 大約 UTC 07:00 到 16:00。開盤時成交量陡增，一天振幅的很大一部分往往在最初幾個小時就做完了。
• 紐約。 大約 UTC 12:00 到 21:00。和倫敦重疊四個小時，而那段重疊是一天中最忙的時段。

這些時間會隨各地區的日光節約時間移動，而且移動的日期還不一樣，所以重疊的長度一年之中並不固定。把時段時間講到分鐘的人，講的只是行事曆的其中一段。

為什麼重疊時段承載了成交量

在倫敦和紐約重疊的期間，全世界最大的兩群參與者同時在場。參與者更多，代表更多價格上有更多掛單，也就代表更大的走勢可以在不吃光委託簿的情況下發生，並且一個被測試的價位，是被更多人測試。

交易者由此得出一個往兩邊走的結果：他們預期重疊時段裡的走勢會延續，因為背後有足夠的成交撐著；而清淡的亞洲時段裡的走勢，會在下一個時段進場、而且意見不同的時候被推翻。

這也是對一個看起來像操縱的現象常見的解釋：安靜的亞洲時段高低點靠得很近，而交易者假定非常多的停損就掛在那兩端外側，雖然沒有任何圖表能顯示它們。當倫敦帶著真正的量開盤，那些價位就會是最近的一處可以找到掛單的地方。這正是以下這篇指南 流動性 所提出的機制，而時段只是說明了「什麼時候」。

killzone 精確地說是什麼

killzone 是 ICT 和聰明錢圈子裡用來指某個時段內活動集中的狹窄時間窗的說法。常被點名的是倫敦開盤、紐約開盤，以及倫敦尾盤的一段。

把詞彙剝掉之後，這個主張有站得穩的一半，也有站不穩的一半：大開盤後的頭幾個小時比時段中段承載更多成交量，但在那裡開始的走勢比較可能跑得動，這一點並沒有被證實。成交量是一個關於「人們什麼時候交易」的觀察，不是什麼祕密。

推不出來的是更強的說法：說這些時段就是某一群特定機構在執行計畫的時候。成交量可以量；意圖不行。以下這篇指南 聰明錢概念 說明了這套詞彙從何而來，以及其中哪些部分站得住腳。

永不收盤的市場上的時段

加密貨幣沒有自己的時段，卻照樣顯現出時段，因為交易它的人和其他所有人上一樣的班。成交量隨著倫敦和紐約上升，週末變薄，這也是為什麼週末的走勢那麼常在週一被還回去。

現貨外匯沒有交易所，因此也沒有官方時段，只有做市銀行的上班日。同樣的道理，一條 VWAP 和一組 樞紐點 在兩個平台之間可能不一樣：每個平台都得自己挑一天從哪裡開始。

哪個時段真正適合你的生活

關於時段的建議，幾乎都寫得好像每個人都住在倫敦。有用的問題不是哪個時段最好，而是哪一個你能週復一週地在場，又不把其他一切都毀掉。

• 你能清醒著看的時段。 需要紐約開盤的策略，在凌晨三點是用不上的，而疲憊地去交易它，比不交易更糟。
• 和你的商品相配的時段。 歐洲指數在歐洲時間之外幾乎不動。在東京掛牌的股票只有一個時段，而那不是倫敦的。
• 你可以放著不管的時段。 如果你只看得了亞洲，而你的市場那時很安靜，答案也許是更高的時間週期，而不是換一個時段。

在清淡的時段交易確實有代價，而那不是道德上的缺點：價差更寬、參與者更少，而且等下一個地區進場時，那些價位會被重新掂量。知道這件事，就足以據此決定部位大小。真正造成傷害的，是假裝你的時間是別人的時間。

開盤價作為參考價格

時段給的不只是氣氛。每一段都從一個明確的價格開始，而那些價格之所以被盯著，是因為它們沒有解釋空間：每個去算的人都會得到同一個數字。

• 日開盤價。 價格在它之上，表示這一天到目前為止是漲的，在它之下就是跌的。粗糙、公開，而且用的人多到足以產生意義。
• 週開盤價。 同一個想法放在更長的鐘面上，對許多交易者來說，它框定了一整週的偏向。
• 時段開盤價。 倫敦或紐約的開盤價，那一段時段的走勢就以它為基準來衡量。
• 前一個時段的最高價與最低價。 兩個已經被尊重過一次的價位，擺在所有人都看得見的地方，後面帶著委託單。

這些都預測不了任何事。它們做的是提供一個共同的參照框架，而那比聽起來值錢：一個人人都算得出來的價位，就是一個人人都能據以行動的價位，而顯而易見的價位之所以持續有效，多半就是這個原因。

排定的數據不會遷就時段

時段描述的是誰坐在桌前。數據公布描述的是所有桌前的人同時看著同一個畫面的那一刻，而後者會蓋過前者。

重要的數據都在固定時間公布：美國的就業與通膨數字在紐約的上午，央行決議在事先公告的日期。在公布前後的那幾分鐘裡，成交量和價差和時段平均完全不像，撐了一整週的價位會被毫不停頓地穿過。

• 在時段開始之前看行事曆，不是之後。 一個安靜的倫敦開盤，和一個在利率決議前四十分鐘的倫敦開盤，是兩個不同的早上。
• 在數據公布時被測試的價位，其實幾乎沒被測試。 穿過它的那段走勢，說的是意外有多大，而不是這個價位本身。
• 時段統計裡也含著那些日子。 任何你用一個月的時段算出來的平均值，有一部分是那少數幾個公布日的平均，在把它當成常態之前，這點值得記著。

大家常問的問題

初學者最適合哪一個交易時段？

那個你能一再清醒、不趕時間去面對的時段。倫敦和紐約的重疊帶著最大的成交量，但一個要你凌晨三點設鬧鐘的時段，一定會被交易得很糟。如果你能用的時間本來就是清淡的時間，通常更高的時間週期比換一個時段更有幫助。

什麼是日開盤價，交易者為什麼要看它？

交易日開始時的那個價格。它重要的理由很簡單：每個去算的人都會得到同一個數字，所以它是一個很多人能同時據以行動的價位。價格在它之上，表示這一天到目前為止是漲的，在它之下就是跌的，就這樣而已。

什麼時候交易最好？

最忙的時段是倫敦和紐約重疊的那段，大約 UTC 12:00 到 16:00，因為兩大群參與者同時在場。最忙不等於最好，哪些時段適合你，取決於你交易什麼、又怎麼交易。

什麼是 killzone？

某個大時段開盤前後成交量集中的一段狹窄時間窗，在 ICT 和聰明錢的詞彙裡這麼稱呼。底下那個觀察，也就是大開盤後的頭幾個小時比較忙，本身很平實。疊在上面那些關於意圖的說法，則無從衡量。

倫敦一開盤，價格常常就反轉嗎？

交易者常這麼說，並把原因歸到被假定掛在亞洲時段狹窄高低點外側的停損單上，而倫敦帶著足夠的成交量進場，碰得到它們。沒有任何圖表能顯示那些單子，而反轉發生得有多頻繁，只是一種印象，不是測量結果。

時段對加密貨幣有意義嗎？

市場永遠不收盤，但人會。成交量跟著倫敦和紐約的時間走，週末變薄，這就是為什麼週末的走勢是在較少的成交上做出來的，也更常被抹掉。

不管圖是幾點截的都能讀

Trading AI 讀取任何圖表的照片或截圖，回覆市場結構、關鍵價位、動能判讀，以及一份含風險的完整交易計畫。分析是從影像出發的，所以它讀的是圖表本身上看得到的時段標記和時間。

交易者為什麼預期價格會碰到安靜時段兩端外側的停損： 什麼是交易中的流動性？

killzone 這套詞彙從何而來，以及哪些站得住腳： 聰明錢概念，直白地說

另一個取決於平台從哪裡開始算一天的參考： 什麼是 VWAP？

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