Che cos'è un change of character?

Come riconoscerne uno

Prima ti serve un trend. Senza, non c'è nessun carattere da cambiare.

• Segna la sequenza. Un trend rialzista è massimi più alti e minimi più alti. Un trend ribassista è massimi più bassi e minimi più bassi.
• Trova l'ultimo minimo di swing del trend rialzista, quello da cui è partita la gamba più recente.
• Una chiusura sotto quel minimo è il change of character. Non un'ombra sotto. Una chiusura.

In un trend ribassista fai il contrario: la prima chiusura sopra l'ultimo massimo di swing.

L'unica cosa che lo separa da un break of structure

La direzione, e nient'altro.

Un break of structure va nella direzione del trend e lo conferma. Un change of character va contro il trend e lo mette in discussione. La candela può essere identica. È il livello che rompe a dirti quale dei due stai guardando.

C'è una conseguenza pratica che vale la pena dire chiaramente. Dopo un change of character, la rottura successiva nella nuova direzione è un break of structure, e il trend si conta ormai dall'altra parte. Il primo è l'avvertimento, il secondo è la conferma.

Perché può sbagliare

Un change of character dice che la sequenza si è rotta. Non dice che è iniziato un nuovo trend. Sono due affermazioni diverse e solo la prima è sul grafico.

Al posto di un'inversione pulita possono succedere tre cose.

• Il ritracciamento profondo. Il prezzo prende l'ultimo minimo, trova compratori sotto e riprende a salire. Il trend rialzista non era mai finito.
• Il range. La sequenza si rompe in entrambe le direzioni per ore e nessuno dei due lati significa qualcosa.
• La caccia agli stop. Il prezzo chiude qualche punto sotto il minimo e torna subito indietro. I trader lo leggono come un liquidity sweep degli ordini che presumono stiano lì, travestito da inversione.

Che cosa cercano i trader attorno a un change of character

Il segnale da solo è sottile. I trader cercano qualcosa di più attorno a esso, anche se non abbiamo trovato alcuno studio che mostri che questi controlli lo rendano più affidabile.

• Il timeframe superiore è d'accordo. Un change of character sul quindici minuti dentro un trend rialzista intatto sul quattro ore è un ritracciamento con un bel nome.
• Il movimento che ha rotto era deciso. Una chiusura ben oltre il livello, con un corpo dietro, dice più di una chiusura due punti più in là.
• È successo su un livello che contava già. In cima a un range, su un order block ancora intatto, al bordo di un fair value gap.
• Il prezzo non riprende subito il livello. Una rottura ripresa entro due candele era uno sweep, non un cambiamento.

Che cosa ne fanno i trader

L'approccio comune è trattare il change of character come un permesso a guardare dall'altra parte, non come un ingresso in sé. La rottura avviene, la direzione che sei disposto a considerare si ribalta, e poi aspetti che il prezzo torni nella zona da cui è partito il movimento che ha rotto. Quella zona di solito è un order block o un fair value gap lasciato dallo stesso movimento.

Entrare sulla rottura stessa è la versione cara. Stai comprando o vendendo nel punto più lontano del movimento, contro il livello appena ceduto, senza nessuna conferma che qualcosa sia cambiato.

Gli errori che costano di più

• Annunciarlo senza un trend. Dentro un range ogni rottura sembra un change of character e nessuna lo è.
• Contare le ombre. La stessa regola di ogni rottura di struttura. Un'ombra è un rifiuto, non un cambiamento.
• Prenderlo per un'inversione invece che per un avvertimento. Significa che la sequenza si è rotta, non che è iniziato un nuovo trend.
• Ignorare quello che sta appena oltre il livello. L'idea è che gli stop si accumulino sotto i minimi di swing, e che il prezzo scenda a prenderseli e torni subito indietro.

Le domande che tornano

Che cosa significa CHoCH nel trading?

Change of character, cambio di carattere. È la prima rottura di struttura che va contro il trend in atto: la prima chiusura sotto un minimo di swing in una salita, o sopra un massimo in una discesa.

Un change of character è la stessa cosa di un'inversione?

No, ed è nello spazio tra i due che vive la maggior parte delle perdite. Un change of character dice che la sequenza di massimi e minimi si è rotta. Un'inversione è un nuovo trend, e quello esiste solo dal momento in cui il prezzo comincia a fare la sequenza opposta. A molti change of character non segue nulla.

Che cosa succede dopo un change of character?

Quello che i trader aspettano è un ritracciamento nella zona da cui è partito il movimento che ha rotto, ed è lì che la maggior parte di loro cerca l'ingresso, non sulla rottura stessa. Se invece il prezzo riprende subito il livello rotto, il segnale è fallito e il trend originale è ancora in piedi.

Quale timeframe ne dà uno più affidabile?

Nessuno si è dimostrato affidabile. Più alto è il timeframe, meno ne ottieni, e i trader si fidano di più di ciascuno. Su un grafico a un minuto compaiono di continuo. Leggere il cambiamento sul tuo timeframe controllando il trend su quello superiore è il compromesso su cui si assesta la maggior parte delle persone.

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La rottura che va dall'altra parte, quella del trend, è quella che conferma: Che cos'è un break of structure?

Un change of character ripreso subito di solito era piuttosto questo: Che cos'è un liquidity sweep?

La sequenza di massimi e minimi su cui tutto questo poggia: Che cos'è la struttura di mercato?

Tutte queste nozioni appartengono a un unico quadro, e vale la pena vederlo per intero: Gli smart money concepts, detti semplicemente

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