Was ist das Chance-Risiko-Verhältnis?

Wie es berechnet wird, und woher es kommt

Es braucht drei Preise: wo eine Position eröffnet würde, wo sie geschlossen würde, wenn die Idee falsch ist, und wo sie geschlossen würde, wenn die Idee aufgeht. Das Verhältnis ist die zweite Entfernung geteilt durch die erste.

Keiner der drei wird vom Markt vorgegeben. Es sind Entscheidungen, und das Verhältnis erbt jede einzelne. Deshalb kann man die Zahl alles sagen lassen: Das Ziel weiter wegzuschieben verbessert das Verhältnis sofort und ändert nichts daran, ob der Markt dort ankommt.

Ein hohes Verhältnis ist kein guter Trade

Das ist das Missverständnis, zu dem dieses Verhältnis einlädt, und es ist teuer.

Ein Verhältnis von zehn zu eins klingt hervorragend. Es sagt, dass das Ziel zehnmal weiter entfernt ist als der Stopp, was auch heißt, dass der Preis zehnmal weiter laufen muss, um es zu erreichen. Liegt dieses Ziel im freien Raum, ohne irgendetwas dazwischen, ist das Verhältnis gerade deshalb hoch, weil der Ausgang unwahrscheinlich ist.

Eines sagt das Verhältnis wirklich, und es ist eine Schwelle und kein Versprechen. Ein Verhältnis von eins zu R erreicht die Gewinnschwelle bei einer Trefferquote von eins geteilt durch eins plus R. Eins zu eins verlangt mehr als jeden zweiten Trade. Eins zu drei verlangt mehr als jeden vierten. Eins zu zehn verlangt mehr als jeden elften. Die Schwelle sinkt, wenn das Verhältnis steigt, und mit ihm steigt, wie schwer dieses Ziel überhaupt zu erreichen ist. Und die Schwelle ist die optimistische Fassung: Sie lässt den Spread und die Slippage außen vor, die der Leitfaden zu Ordertypenbehandelt, und die echte Gewinnschwelle liegt darüber.

Die beiden Hälften lassen sich nicht getrennt beurteilen. Ein Verhältnis ist nur zusammen mit der Häufigkeit sinnvoll, mit der die Idee aufgeht, und diese zweite Zahl liefert kein Chart. Jede Quelle, die ein Verhältnis als Qualitätsbeweis präsentiert, hat stillschweigend die Hälfte der Rechnung weggelassen.

Der Stopp ist der Teil, der echt sein muss

Der häufigste Weg, ein gut aussehendes Verhältnis herzustellen, ist den Stopp näher zu setzen. Das verbessert die Zahl, und es setzt den Stopp auch dorthin, wo der Markt regelmäßig hingeht.

Ein Stopp gehört dorthin, wo die Idee falsch wäre, nicht dorthin, wo die Rechnung besser aussieht. Derselbe Eingriff, später gemacht, ist noch schlimmer: Einen Stopp weiter wegzusetzen, der gleich ausgelöst wird, gibt dem Trade keinen Raum, sondern löscht den Satz, der sagte, dass die Idee falsch ist. Ist der Grund für den Trade ein Niveau, gehört der Stopp jenseits dieses Niveaus, weit genug, dass gewöhnliches Rauschen ihn nicht erreicht. Wo die ruhenden Orders liegen, beschreibt genau der Leitfaden zu Liquidität, und ein Stopp knapp jenseits eines offensichtlichen Hochs ist ein Stopp dort, wo schon sehr viele andere liegen.

Andersherum gesagt: Der Stopp wird vom Chart bestimmt, und das Verhältnis ist, was dabei herauskommt. Diese Reihenfolge umzudrehen ist der Weg, auf dem aus einer vernünftigen Idee ein unvernünftiger Trade wird.

Auch das Ziel muss auf etwas Echtem landen

Ein Ziel, das auf einem runden Vielfachen des Stopps liegt, ist eine Zahl, kein Preis. Ein Ziel auf einem Niveau, an dem der Markt schon gestoppt hat, oder am Rand einer Range, oder dort, wo eine große ungehandelte Lücke liegt, ist ein Preis, den zu erreichen der Markt einen Grund hat. Eine Analyse, die Ihnen drei Ziele reicht, reicht Ihnen drei Verhältnisse, und nur eines davon kann die genannte Zahl sein. Nehmen Sie die halbe Position vor diesem einen heraus, und das berechnete Verhältnis ist nicht mehr das Verhältnis, das Sie gehandelt haben.

Das ist der praktische Nutzen des Verhältnisses: nicht das Ziel zu setzen, sondern das zu messen, das der Chart ohnehin nahelegt. Wenn das nächste echte Niveau ein Verhältnis von eins zu eins ergibt, ist das eine Information über die Lage. Das Ziel darüber hinaus zu dehnen, um auf eine schönere Zahl zu kommen, verbessert die Lage nicht, es verdeckt sie.

Fragen, die immer wieder kommen

Was ist ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis?

So etwas gibt es für sich genommen nicht, und jede Zahl ohne Trefferquote ist unvollständig. Ein Verhältnis von eins zu eins ist in Ordnung, wenn die Idee oft aufgeht; fünf zu eins ist schlecht, wenn sie das Ziel fast nie erreicht. Es kommt auf das Paar an, und nur eine Hälfte davon ist auf einem Chart sichtbar.

Wie berechne ich es?

Vergleichen Sie die Entfernung vom Einstieg zum Stopp mit der Entfernung vom Einstieg zum Ziel. Zwanzig Punkte Risiko und sechzig Ziel sind drei zu eins. Nehmen Sie Preise, nicht Prozentsätze eines Kontos, das ist eine andere Frage.

Sollte zuerst der Stopp oder das Ziel entschieden werden?

Der Stopp, und das ist nicht knapp. Der Stopp ist der Ort, an dem sich die Idee als falsch erweisen würde, und das ist eine Tatsache über den Chart. Das Ziel ist der Ort, an den zu gehen der Markt einen Grund hat, und auch das ist eine Tatsache über den Chart. Das Verhältnis ergibt sich aus diesen beiden, es ist keine Vorgabe.

Ist ein Chance-Risiko-Verhältnis von 2 zu 1 eine Regel?

Es ist eine Konvention, die so lange wiederholt wurde, bis sie wie eine Regel klang. Sie ist ein vernünftiger Ausgangspunkt für die Frage, ob ein Trade sein Risiko wert ist, und sie ist keine Eigenschaft von Märkten.

Wo das Risiko in einer Analyse auftaucht

Trading AI liest ein Foto oder einen Screenshot von jedem Chart und gibt einen Handelsplan mit ausgewiesenem Risiko zurück: die beteiligten Niveaus, den Punkt, an dem die Idee falsch wäre, und das daraus folgende Verhältnis. Das kommt aus dem Chart im Bild, der Plan beschreibt also die Lage auf dem Bildschirm und nicht eine vorher festgelegte Vorliebe.

Wo ein Stopp knapp jenseits eines offensichtlichen Hochs wahrscheinlich landet: Was ist Liquidität im Trading?

Die Niveaus, die zu erreichen ein Ziel einen Grund hat: Was sind Unterstützung und Widerstand?

Ob der Markt in einem Zustand ist, in dem die Idee Raum hat zu funktionieren: Was ist ein Marktregime?

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