O que é o ratio risco-retorno?

Como se calcula, e de onde vem

São necessários três preços: onde uma posição seria aberta, onde seria fechada se a ideia estiver errada, e onde seria fechada se a ideia der certo. A relação é a segunda distância dividida pela primeira.

Nenhum dos três é dado pelo mercado. São decisões, e a relação herda cada uma delas. É por isso que se pode fazer o número dizer qualquer coisa: afastar o alvo melhora a relação na hora e não muda nada sobre se o mercado vai chegar lá.

Uma relação alta não é uma boa operação

É esse o mal-entendido para o qual a relação convida, e ele sai caro.

Uma relação de um para dez soa excelente. Diz que o alvo está dez vezes mais longe que o stop, o que também significa que o preço precisa percorrer dez vezes mais para chegar lá. Se esse alvo fica em campo aberto, sem nada entre aqui e lá, a relação é alta justamente porque o desfecho é improvável.

Há uma coisa honesta que a relação diz, e ela é um limiar, não uma promessa. Uma relação de um para R empata numa taxa de acerto de um dividido por um mais R. Um para um exige mais do que uma operação em duas. Um para três exige mais do que uma em quatro. Um para dez exige mais do que uma em onze. O limiar cai conforme a relação sobe, e o que sobe junto é a dificuldade de algum dia chegar àquele alvo. E o limiar é a versão otimista: ele ignora o spread e o deslizamento, tratados no guia sobre os tipos de ordem, então o ponto de equilíbrio real fica acima dele.

As duas metades não se julgam separadamente. Uma relação só faz sentido junto com a frequência com que a ideia dá certo, e esse segundo número não é algo que um gráfico forneça. Qualquer fonte que apresente uma relação como prova de qualidade largou discretamente metade da conta.

O stop é a parte que precisa ser real

O jeito mais comum de fabricar uma relação bonita é aproximar o stop. Melhora o número, e também põe o stop onde o mercado passa com frequência.

Um stop fica onde a ideia estaria errada, não onde a aritmética fica mais bonita. O mesmo movimento feito depois é pior ainda: alargar um stop que está prestes a ser atingido não é dar espaço à operação, é apagar a frase que dizia que a ideia estava errada. Se a razão da operação é um nível, o stop fica além desse nível, longe o bastante para o ruído comum não alcançá-lo. Onde ficam as ordens paradas é exatamente o que descreve o guia sobre a liquidez, e um stop colocado logo além de um topo óbvio é um stop colocado onde já há muitos outros.

Dito ao contrário: o stop é decidido pelo gráfico, e a relação é o que sai disso. Inverter essa ordem é como uma ideia razoável vira uma operação irracional.

O alvo também tem de cair em algo real

Um alvo traçado num múltiplo redondo do stop é um número, não um preço. Um alvo num nível onde o mercado já parou, ou na borda de um range, ou onde há um vão grande nunca negociado, é um preço que o mercado tem alguma razão para alcançar. Uma análise que te entrega três alvos te entrega três relações, e só uma delas pode ser o número citado. Tire metade da posição antes desse alvo e a relação que você calculou já não é a relação que você operou.

É esse o uso prático da relação: não fixar o alvo, mas medir aquele que o gráfico já sugeria. Se o nível real mais próximo dá uma relação de um para um, isso é informação sobre a situação. Esticar o alvo para além dele para chegar a um número mais bonito não melhora a situação, esconde.

As perguntas que aparecem

O que é uma boa relação risco-retorno?

Não existe tal coisa isoladamente, e qualquer número dado sem uma taxa de acerto está incompleto. Uma relação de um para um está ótima se a ideia dá certo com frequência; um para cinco é ruim se quase nunca alcança o alvo. O que importa é o par, e só metade dele aparece num gráfico.

Como eu calculo?

Compare a distância da entrada até o stop com a distância da entrada até o alvo. Vinte pontos de risco e sessenta de alvo é um para três. Use preços, não porcentagens de uma conta, que é outra questão.

Decide-se primeiro o stop ou o alvo?

O stop, e nem chega a ser dúvida. O stop é onde a ideia se provaria errada, e isso é um fato sobre o gráfico. O alvo é onde o mercado tem uma razão para ir, e isso também é um fato sobre o gráfico. A relação é o que sai desses dois, e não um dado que entre na decisão de nenhum deles.

A relação de 1 para 2 é uma regra?

É uma convenção repetida até soar como regra. É um ponto de partida razoável para pensar se uma operação vale o seu risco, e não é uma propriedade dos mercados.

Onde o risco aparece numa análise

O Trading AI lê uma foto ou uma captura de tela de qualquer gráfico e devolve um plano de operação com o seu risco declarado: os níveis envolvidos, onde a ideia estaria errada, e a relação que sai daí. Tudo isso vem do gráfico na imagem, então o plano descreve a situação na tela, e não uma preferência definida de antemão.

Onde provavelmente termina um stop colocado logo além de um topo óbvio: O que é liquidez no trading?

Os níveis que um alvo tem alguma razão para alcançar: O que são suporte e resistência?

Se o mercado está num estado em que a ideia tem espaço para funcionar: O que é um regime de mercado?

Esta página é educativa. Não é consultoria financeira, e nada aqui é uma recomendação de comprar ou vender o que quer que seja.