Los tipos de órdenes, explicados

Las cuatro, y lo que garantiza cada una

• Orden a mercado. Operar ahora, al precio que haya. Garantiza la ejecución, no garantiza nada del precio.
• Orden limitada. Operar solo a este precio o mejor. Garantiza el precio, no garantiza nada de la ejecución.
• Orden stop. Se convierte en orden a mercado en cuanto el precio llega a un disparador. Garantiza la ejecución una vez disparada, a lo que haya entonces.
• Orden stop limitada. Se convierte en orden limitada al dispararse. Garantiza el precio, y puede dejarte en una posición de la que querías salir.

Vuelve a leer esa lista con el compromiso en mente y todas las diferencias salen de ahí. Una orden a mercado compra certeza de ejecución con incertidumbre de precio. Una orden limitada hace lo contrario. Un stop es una orden a mercado con arranque diferido, y un stop limitado es una orden limitada con ese mismo arranque.

Adónde va el precio cuando se ejecuta una orden a mercado

Una orden a mercado toma el mejor precio ofrecido en ese momento. Si hay bastante ahí, ese es el precio que consigues. Si no, la orden sigue ejecutándose a precios peores hasta completarse. La distancia entre el precio que viste y el que obtuviste es el deslizamiento.

El deslizamiento no es una comisión y nadie te lo quitó. Es la consecuencia directa de pedir certeza de ejecución en un mercado donde las órdenes en espera a tu precio se habían agotado. Crece cuando el mercado va rápido, cuando el instrumento se negocia poco, y alrededor de los eventos programados, que son justo los momentos en que la gente recurre a una orden a mercado.

Dónde están esas órdenes en espera, y hasta qué punto pueden adelgazar, es lo que describe la guía sobre la liquidez describe.

El precio que ves y el precio al que operas

Un gráfico dibuja una sola línea. Un mercado tiene dos precios en cada instante: el mejor bid, donde puedes vender ahora mismo, y el mejor ask, donde puedes comprar. La distancia entre ambos es el spread, y se paga en cada operación, se mueva algo o no.

Cuál de los dos dibuja la vela depende del mercado. En acciones y futuros el gráfico traza el último precio negociado, así que los dos lados quedan alrededor. En la mayoría de plataformas de forex y de contratos por diferencia, la vela se dibuja sobre el bid.

Eso decide dónde se dispara de verdad una orden. En un largo, el stop salta en el bid, que es la línea que ves. En un corto, salta en el ask, un spread por encima de la vela, así que una mecha que en pantalla se queda sin llegar a tu nivel puede haberte sacado ya. Una orden limitada de compra tiene el mismo problema al revés: el bid tiene que bajar un spread por debajo del precio que escribiste.

Léelo en puntos, en el instrumento que operas de verdad. El deslizamiento necesita movimiento y aparece de vez en cuando. El spread no necesita nada y se paga en la operación más tranquila del año.

Por qué un stop y un stop limitado no son la misma elección

Las dos esperan un disparador. Lo que pasa después es toda la diferencia, y eso importa sobre todo justo en la situación para la que ambas están pensadas.

Un stop se convierte en orden a mercado. Si un mercado salta de golpe por encima del disparador, la orden se ejecuta al primer precio disponible, que puede estar muy lejos del nivel. Saliste; saliste mal.

Un stop limitado se convierte en orden limitada. Si el mercado salta por encima, el límite no es alcanzable y la orden simplemente no se ejecuta. No saliste en absoluto, y sigues en una posición que se ha movido en tu contra.

Dicho claro: un stop arriesga un precio peor del previsto, un stop limitado arriesga no salir en absoluto. Ninguno es más seguro en general; fallan en direcciones opuestas.

Las partes que no son tipos de órdenes

Válida hasta cancelar, del día, ejecutar o anular. Son instrucciones que acompañan a una orden, no tipos. Las dos primeras dicen cuánto tiempo sigue viva. Ejecutar o anular dice que tiene que ejecutarse entera y de una vez, o no ejecutarse en absoluto.

Stop dinámico. Un stop cuyo disparador sigue al precio a una distancia dada, y solo a tu favor: se mueve cuando el precio hace un nuevo extremo, y se queda donde está cuando el precio vuelve. Sigue siendo un stop, con una regla para mover el disparador.

OCO, una cancela la otra. Dos órdenes enlazadas de modo que ejecutar una elimina la otra. Suele ser un objetivo y un stop colocados juntos.

Nada de esto cambia el compromiso de fondo. Son comodidades puestas encima de los cuatro tipos de arriba.

Las preguntas que surgen

¿Cuál es la diferencia entre una orden limitada y una orden stop?

Una orden limitada está activa de inmediato y espera un precio al menos tan bueno como el que nombraste. Una orden stop está inactiva hasta que el precio llega a su disparador, y entonces se convierte en orden a mercado. Una espera un precio mejor, la otra espera uno peor y luego actúa.

¿Por qué se ejecutó mi orden a un precio distinto?

Porque era una orden a mercado y no había bastante al precio que viste. El resto se ejecutó a los siguientes precios del libro. Esa diferencia es el deslizamiento, y es mayor cuando el mercado va rápido o el instrumento se negocia poco.

¿Es un stop limitado más seguro que un stop?

No, falla de otra manera. Un stop puede ejecutarse muy lejos de tu nivel en un mercado rápido. Un stop limitado, en las mismas condiciones, no se ejecutará en absoluto y te dejará dentro de la posición. Elige según el fallo con el que puedas vivir.

¿Un stop loss garantiza que mi pérdida está limitada?

Garantiza que se intenta una salida en el disparador, no el precio que consigues. Si un mercado salta por encima del nivel, la ejecución ocurre donde se reanuda la liquidez. Por eso los huecos y los eventos programados son los momentos en que un stop hace menos de lo que la gente espera.

De dónde salen los niveles de un plan

Trading AI lee una foto o una captura de pantalla de cualquier gráfico y devuelve un plan de operación con sus niveles y su riesgo: dónde la idea sería falsa, y qué tendría que hacer el mercado para que funcionara. Esos niveles vienen del gráfico de la imagen. Colocarlos, y elegir qué tipo de orden usar, sigue siendo cosa tuya y de tu bróker.

Por qué un stop justo por encima de un máximo evidente está donde ya hay muchísimos otros: ¿Qué es la liquidez en trading?

Cómo se mide la distancia entre esos niveles: ¿Qué es el ratio riesgo-beneficio?

Cuánto sitio necesita normalmente un mercado antes de que un stop quede dentro de su ruido: ¿Qué es el ATR?

Esta página es didáctica. No es asesoramiento financiero, y nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender nada.