I tipi di ordine, spiegati

I quattro, e cosa garantisce ciascuno

• Ordine a mercato. Operare adesso, al prezzo che c'è. Garantisce l'esecuzione, non garantisce nulla sul prezzo.
• Ordine limite. Operare solo a questo prezzo o meglio. Garantisce il prezzo, non garantisce nulla sull'esecuzione.
• Ordine stop. Diventa un ordine a mercato appena il prezzo raggiunge una soglia. Garantisce l'esecuzione una volta attivato, a quello che c'è in quel momento.
• Ordine stop limite. Diventa un ordine limite una volta attivato. Garantisce il prezzo, e può lasciarti in una posizione da cui volevi uscire.

Rileggi quell'elenco tenendo a mente lo scambio e ogni differenza ne discende. Un ordine a mercato compra certezza di esecuzione con incertezza di prezzo. Un ordine limite fa il contrario. Uno stop è un ordine a mercato a partenza ritardata, e uno stop limite è un ordine limite con la stessa partenza.

Dove va il prezzo quando un ordine a mercato si esegue

Un ordine a mercato prende il miglior prezzo offerto in quel momento. Se ce n'è abbastanza a quel prezzo, quello è il prezzo che ottieni. Altrimenti l'ordine continua a eseguirsi a prezzi peggiori finché non è completo. La distanza fra il prezzo che hai visto e quello ottenuto è lo slippage.

Lo slippage non è una commissione e nessuno te l'ha preso. È la conseguenza diretta di chiedere certezza di esecuzione in un mercato in cui gli ordini in attesa al tuo prezzo erano finiti. Cresce quando il mercato va veloce, quando lo strumento è poco trattato e attorno agli appuntamenti in calendario, che sono proprio i momenti in cui si ricorre a un ordine a mercato.

Dove stanno quegli ordini in attesa, e quanto possono assottigliarsi, è ciò che descrive la guida su la liquidità descrive.

Il prezzo che vedi e il prezzo a cui operi

Un grafico traccia una linea sola. Un mercato ha due prezzi in ogni istante: il miglior bid, dove puoi vendere subito, e il miglior ask, dove puoi comprare. La distanza fra i due è lo spread, e si paga su ogni operazione, che il mercato si muova o no.

Su quale dei due sia disegnata la candela dipende dal mercato. Su azioni e futures il grafico riporta l'ultimo prezzo scambiato, quindi i due lati gli stanno intorno. Sulla maggior parte delle piattaforme forex e di contratti per differenza la candela è disegnata sul bid.

È questo a decidere dove un ordine scatta davvero. Su un long lo stop parte sul bid, che è la linea che vedi. Su uno short parte sull'ask, uno spread sopra la candela, quindi un'ombra che sullo schermo si ferma appena prima del tuo livello può averti già fatto uscire. Un ordine limite in acquisto ha lo stesso problema al contrario: il bid deve arrivare uno spread sotto il prezzo che hai digitato.

Leggilo in punti, sullo strumento che operi davvero. Lo slippage ha bisogno di movimento e si presenta ogni tanto. Lo spread non ha bisogno di nulla e si paga anche sull'operazione più tranquilla dell'anno.

Perché uno stop e uno stop limite non sono la stessa scelta

Entrambi aspettano una soglia. Quello che succede dopo è tutta la differenza, e conta soprattutto proprio nella situazione per cui entrambi sono pensati.

Uno stop diventa un ordine a mercato. Se un mercato salta di netto oltre la soglia, l'ordine si esegue al primo prezzo disponibile, che può essere ben oltre il livello. Sei uscito; sei uscito male.

Uno stop limite diventa un ordine limite. Se il mercato salta oltre, il limite non è raggiungibile e l'ordine semplicemente non si esegue. Non sei uscito affatto, e sei ancora in una posizione che si è mossa contro di te.

Detto chiaro: uno stop rischia un prezzo peggiore del previsto, uno stop limite rischia di non uscire affatto. Nessuno dei due è più sicuro in generale; falliscono in direzioni opposte.

Le parti che non sono tipi di ordine

Valido fino a revoca, giornaliero, esegui o annulla. Sono istruzioni che accompagnano un ordine, non tipi. Le prime due dicono quanto a lungo l'ordine resta vivo. Esegui o annulla dice che deve eseguirsi per intero e subito, oppure per niente.

Stop dinamico. Uno stop la cui soglia segue il prezzo a una distanza data, e solo a tuo favore: si sposta quando il prezzo fa un nuovo estremo e resta dov'è quando il prezzo torna indietro. Resta uno stop, con una regola per spostare la soglia.

OCO, uno annulla l'altro. Due ordini collegati in modo che l'esecuzione di uno rimuova l'altro. Di solito un obiettivo e uno stop messi insieme.

Nulla di tutto questo cambia lo scambio di fondo. Sono comodità appoggiate sopra i quattro tipi qui sopra.

Le domande che tornano

Che differenza c'è fra un ordine limite e un ordine stop?

Un ordine limite è attivo subito e aspetta un prezzo almeno buono quanto quello che hai indicato. Un ordine stop resta inattivo finché il prezzo non raggiunge la sua soglia, e allora diventa un ordine a mercato. Uno aspetta un prezzo migliore, l'altro ne aspetta uno peggiore e poi agisce.

Perché il mio ordine è stato eseguito a un prezzo diverso?

Perché era un ordine a mercato e non ce n'era abbastanza al prezzo che avevi visto. Il resto si è eseguito ai prezzi successivi del libro. Quella differenza è lo slippage, ed è massima quando il mercato va veloce o lo strumento è poco trattato.

Uno stop limite è più sicuro di uno stop?

No, fallisce in modo diverso. Uno stop può eseguirsi molto oltre il tuo livello in un mercato veloce. Uno stop limite, nelle stesse condizioni, non si eseguirà affatto e ti lascerà nella posizione. Scegli in base al fallimento con cui riesci a convivere.

Uno stop loss garantisce che la mia perdita sia limitata?

Garantisce che alla soglia venga tentata un'uscita, non il prezzo che ottieni. Se un mercato salta oltre il livello, l'esecuzione avviene dove la liquidità riprende. È per questo che i salti e gli appuntamenti in calendario sono i momenti in cui uno stop fa meno di ciò che ci si aspetta.

Da dove vengono i livelli di un piano

Trading AI legge una foto o una schermata di qualsiasi grafico e restituisce un piano di trading con i suoi livelli e il suo rischio: dove l'idea sarebbe sbagliata, e cosa dovrebbe fare il mercato perché funzioni. Quei livelli vengono dal grafico nell'immagine. Piazzarli, e scegliere quale tipo di ordine usare, resta cosa tua e del tuo intermediario.

Perché uno stop appena oltre un massimo evidente sta dove ce ne sono già moltissimi altri: Che cos'è la liquidità nel trading?

Come si misura la distanza fra quei livelli: Che cos'è il rapporto rischio-rendimento?

Quanto spazio serve normalmente a un mercato prima che uno stop finisca nel suo rumore: Che cos'è l'ATR?

Questa pagina è didattica. Non è consulenza finanziaria, e nulla di ciò che c'è qui è una raccomandazione ad acquistare o vendere alcunché.