C'est quoi le volume en trading ?

Une barre, un nombre

L'histogramme sous le prix a une barre par bougie, et chaque barre compte ce qui s'est échangé pendant cette bougie. Des titres sur une action, des contrats sur un future, des lots sur une paire de devises. Pas de l'argent, pas des ordres, et pas le nombre de gens impliqués.

• Elle appartient à une seule période. Changez d'unité de temps et toutes les barres changent avec elle, exactement comme les bougies. Une barre en cinq minutes et une barre en journalier comptent des tranches différentes du même marché.
• Elle n'a pas de direction. Chaque transaction a un acheteur et un vendeur, donc le même nombre se trouve des deux côtés. Il n'y a pas de volume acheteur ni de volume vendeur dans cet histogramme. Une plateforme qui colore la barre en vert ou en rouge la colore d'après la clôture de la bougie, et cela n'ajoute rien que vous ne voyiez déjà.
• La dernière barre n'est pas terminée. Sur un graphique en direct, elle grandit jusqu'à la fin de la période, pour la même raison que la dernière bougie n'a pas clôturé. La comparer aux barres terminées à côté d'elle, c'est comparer une demi-période à des périodes entières.

Voilà tout l'objet. Tout le reste de cette page porte sur ce à quoi la comparer, parce qu'une barre de volume, seule, ne dit strictement rien.

Il n'existe pas de gros volume dans l'absolu

Quarante millions de titres, ce n'est ni beaucoup ni peu. C'est un nombre, et il ne devient une lecture qu'une fois que vous savez ce que ce marché fait d'habitude à cette heure-là, sur cette unité de temps.

Le guide sur l'ATR fait déjà ce raisonnement pour le range : la seule comparaison qui ait du sens, c'est un marché face à son propre passé récent. Le volume marche pareil, et la lecture qui fait ce travail a un nom.

• Le volume relatif. Cette barre face à la moyenne de la même barre sur les derniers jours. Au-dessus de un, c'est plus animé que d'habitude ; en dessous, c'est plus calme. La plupart des plateformes le tracent pour vous.
• La forme de la journée. Le volume n'est pas plat entre l'ouverture et la clôture. Il est lourd à l'ouverture, maigre au milieu, et lourd de nouveau vers la clôture. Comparer dix heures du matin à une heure de l'après-midi, c'est comparer deux questions différentes, et c'est pour cela que la moyenne se prend heure contre la même heure.

Ce rythme des heures tient à qui est réveillé, ce qui est traité dans le guide sur les séances de trading.

Les trois comparaisons qui n'en sont pas

Trois habitudes produisent un nombre qui ressemble à une lecture sans en être une.

• Un marché face à un autre. Un compte de titres et un compte de lots ne sont pas la même unité, et un compte de ticks non plus. Le rapport entre les deux n'apprend rien.
• Une unité de temps face à une autre. Une barre qui couvre cinq minutes et une barre qui couvre une journée portent toutes les deux le nom de volume et mesurent des durées différentes. Comparez ce qui est comparable, ou ne comparez pas.
• Une journée normale face à une journée qui n'en est pas une. Une séance écourtée, une échéance, un rééquilibrage d'indice et un jour férié produisent tous des barres qui appartiennent à une autre population. Il vaut la peine de les connaitre, il ne vaut pas la peine de les faire entrer dans la moyenne.

Ce qu'une grosse barre ne prouve pas

Une grosse barre dit que beaucoup d'affaires ont été faites. Elle ne dit pas de quel côté, et elle ne dit pas qui les a faites.

• Ce n'est pas la direction. Un pic sous une grande bougie haussière et un pic sous une grande bougie baissière, c'est la même barre. La direction est dans la bougie, et elle se voyait déjà sans l'histogramme.
• C'est aussi souvent une fin qu'un début. La plus grosse barre d'un mouvement est souvent celle où tous ceux qui voulaient entrer sont enfin entrés, ce qui ne laisse plus personne pour pousser.
• Elle n'arrive pas en avance. La barre clôture au même instant que la bougie. C'est une description de plus de cet instant, pas une confirmation qui arrive avant. Ce qui confirme une cassure sur ce site reste ce que c'était : une clôture au-delà du niveau, puis le retest, comme l'expose le guide sur la structure de marché.
• Elle ne nomme aucun participant. Une grosse barre peut être un fonds qui rééquilibre, une échéance d'options ou un changement d'indice, et aucun des trois n'a d'avis sur demain.

Ce que l'histogramme apporte vraiment, c'est une deuxième mesure du même moment, prise ailleurs que dans le prix. C'est pour cela que le guide sur la confluence en fait une famille à part entière, et c'est aussi pour cela qu'une lecture de volume qui se contente d'être d'accord avec la bougie n'est pas une raison séparée.

Là où la barre n'est pas vraiment du volume

La barre ne vaut que ce que vaut le marché derrière elle, et cela change d'une place à l'autre.

• Actions et futures. Il y a une place centrale, elle publie le chiffre de ce qui s'est échangé, et la barre veut dire ce qu'elle dit.
• Le forex au comptant. Il n'y a pas de place centrale, donc pas de vrai volume. Ce que la plateforme trace, c'est le nombre de mises à jour de prix arrivées d'un seul courtier, comptées sur le mouvement et non sur les transactions. Cela bouge avec l'activité réelle, et ce n'est pas la même mesure.
• La crypto. Du vrai volume, et du vrai volume place par place. Un graphique venu d'une plateforme d'échange décrit cette plateforme, et la même crypto ailleurs ne dessinera pas le même histogramme.

Les guides sur le VWAP et le profil de volume portent la même limite, pour la même raison : tous deux sont bâtis sur ce nombre.

Les questions qu'on se pose

Quel est un bon niveau de volume ?

Il n'y en a pas. Le nombre est dans les unités de ce que vous regardez, donc il ne se compare pas d'un marché à l'autre, et pas davantage d'une unité de temps à l'autre. La seule lecture utile, c'est cette barre face à la même barre des derniers jours.

Un gros volume veut-il dire que le prix va monter ?

Non. Chaque transaction a un acheteur et un vendeur, donc une barre chargée dit que beaucoup d'affaires ont été faites et rien sur la direction. La direction est dans la bougie au-dessus.

Le volume confirme-t-il une cassure ?

Il la décrit. La barre clôture au même moment que la bougie, donc elle n'arrive jamais avant la clôture que vous attendiez déjà. Une cassure sur une barre calme mérite moins d'attention qu'une cassure sur une barre chargée, et aucune des deux n'est une confirmation à elle seule.

Le volume marche-t-il sur le forex et la crypto ?

Sur la crypto, oui, une plateforme d'échange à la fois. Sur le forex au comptant il n'y a pas de vrai volume, parce qu'il n'y a pas de place centrale : ce que vous voyez, c'est l'activité en ticks d'un seul courtier, qui bouge avec les échanges réels sans en être.

Lire les barres qui sont déjà sur le graphique

Trading AI lit une photo ou une capture d'écran de n'importe quel graphique et rend une lecture du volume quand l'histogramme est visible sur l'image, avec la structure de marché, les niveaux clés, la dynamique et un plan de trade complet. Ce qui n'est pas dans le cadre n'existe pas pour le modèle : un graphique dont le panneau de volume est désactivé n'en produira pas.

Où les affaires ont été faites, plutôt que combien il y en a eu dans cette bougie : C'est quoi un profil de volume ?

Le même nombre utilisé comme poids, pour produire un prix et non un compte : C'est quoi le VWAP ?

Les quatre prix de la bougie au-dessus, et ce qu'ils enregistrent : Comment lire un graphique en chandeliers.

Cette page est pédagogique. Ce n'est pas un conseil financier, et rien ici n'est une recommandation d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.